Korxona moliyaviy resurslarining mohiyati, tarkibi va tuzilishi. Moliyaviy resurslar va ularning tarkibi Moliyaviy resurslarning tarkibi va tuzilishi

Ishlab chiqarish resurslari asosiy guruhlar shaklida taqdim etiladi:

tabiiy;

material;

mehnat;

· moliyaviy;

tadbirkor.

Moliyaviy resurslar moliyaviy munosabatlarning moddiy tashuvchisi hisoblanadi. Moliyaviy resurslar resurslarning eng muhim joylari va tarkibini egallaydi. Moliyaviy resurslar korxonaning aktivlarini shakllantirishga yo'naltirilgan mablag'lar manbai hisoblanadi.

Korxonaning moliyaviy resurslari - bu korxona tomonidan o'z mablag'larini shakllantirish va foyda olish maqsadida moliyaviy-xo'jalik faoliyatini amalga oshirish uchun foydalanadigan o'zining qarzga olingan va jalb qilingan pul kapitalidir.

Moliyaviy manbalar quyidagilardan iborat:

Shaxsiy;

qarzga olingan;

jalb qilingan mablag‘ manbalari.

O'z manbalariga ustav kapitali kiradi.

Ustav kapitali - bu ta'sis hujjatlarida belgilangan aktivlarning qiymati bo'lib, mulkdorlarning korxona kapitaliga qo'shgan hissasi.

Ustav kapitaliga qo'shimcha ravishda o'z manbalariga qo'shimcha shakllantirilgan o'z moliyaviy resurslari guruhlari kiradi:

zahira kapitali (korxonaning taqsimlanmagan foydasi hisobiga yaratilgan zahiralar miqdori);

qo'shimcha jalb qilingan kapital (aktsiyalarning bozor qiymatining ularning nominal qiymatidan oshishi summasi);

· boshqa qo‘shimcha kapital (aylanma mablag‘larni qayta baholash summasi, shuningdek korxona tomonidan tekinga olingan aktivlar qiymati va qo‘shimcha kapitalning boshqa turlari);

· ajratilmagan daromad;

· maxsus maqsadli moliyalashtirish.

Jalb qilingan moliyaviy resurslar:

· Ta'minotchilar bilan hisob-kitob;

olingan avanslar miqdori;

byudjetga to'lovlar bo'yicha qarzlar miqdori;

· byudjetdan tashqari jamg'armalarga to'lovlar bo'yicha qarzlar summalari;

korxonalarning dividendlar to'lash bo'yicha qarzi;

berilgan veksellar miqdori.

Qarz olingan moliyaviy resurslar:

uzoq muddatli va qisqa muddatli bank kreditlari;

Qarz mablag'larini jalb qilish bilan bog'liq boshqa moliyaviy majburiyatlar, ular bo'yicha foizlar olinadi.

Har bir korxonaning moliyaviy resurslarining tarkibi, ularning hajmi korxonaning turi va hajmiga, uning faoliyat turiga va ishlab chiqarish hajmiga bog'liq. Ishlab chiqarish hajmi, uning samaradorligi va moliyaviy resurslar tarkibi, korxonaning moliyaviy holati o'rtasida ma'lum bog'liqlik mavjud.

Agar korxona samarasiz ishlayotgan bo'lsa, u holda uning moliyaviy resurslari tarkibi o'z moliyaviy resurslarining past ulushi va qarzga olingan va qarzga olingan moliyaviy resurslarning yuqori ulushi bilan tavsiflanadi.

Ishning oxiri -

Ushbu mavzu quyidagilarga tegishli:

Korxonalar moliyasi fanidan ma'ruza matnlari. Buxgalteriya hisobi va audit

Milliy agrar universiteti.. yuridik firmasi Qrim agrotexnologiya universiteti.. Hisob va moliya fakulteti..

Agar sizga ushbu mavzu bo'yicha qo'shimcha material kerak bo'lsa yoki siz qidirayotgan narsangizni topa olmagan bo'lsangiz, bizning ishlar ma'lumotlar bazasida qidiruvdan foydalanishni tavsiya etamiz:

Qabul qilingan material bilan nima qilamiz:

Agar ushbu material siz uchun foydali bo'lib chiqsa, uni ijtimoiy tarmoqlardagi sahifangizga saqlashingiz mumkin:

tvit

Ushbu bo'limdagi barcha mavzular:

Korxonalarning moliyaviy mexanizmi
Moliyaviy mexanizm korxonaning moliyaviy resurslaridan samarali foydalanish va korxonaning moliyaviy boshqaruv jarayonini amalga oshirish uchun ishlatiladi. Tushunish uchun ikkita yondashuv mavjud

Turli mulkchilik shaklidagi korxonalar moliyasini tashkil etishning xususiyatlari
Mulkchilikning muayyan shakliga ega bo'lgan har bir korxonaning faoliyati moliyani tashkil etishda o'ziga xos xususiyatlarni ham ta'minlaydi. Ular ustav fondini shakllantirishda, taqsimlashda namoyon bo'ladi

Korxonada moliyaviy menejment
Korxona moliyasi nazariyasida menejment deganda korxonaning moliyaviy siyosatini amalga oshirish maqsadida moliyaviy munosabatlarga, moliyaviy resurslarga, ularni tashkil etishga ta’sir etish jarayoni tushuniladi. upr

Naqd pulsiz hisob-kitoblar shakllarining xususiyatlari
Naqd pulsiz to'lovlar shakli - bu xo'jalik sub'ektlari o'rtasida to'lovlarni amalga oshirish shakllarini belgilovchi hisob-kitob hujjatlarining tartibga solinadigan ish jarayoni. P ning mavjudligi uchun old shart

3.1. Korxonalarning pul daromadlari: mohiyati, tarkibi, turlari

Savdo daromadlarini rejalashtirish usullari
Mahsulot sotishdan olingan daromad rejalashtirishning eng muhim ob'ekti bo'lib, unga korxonaning barcha moliyaviy rejalashtirishi asoslanadi. Savdo daromadlarini rejalashtirishni aniqlash uchun zarur

Korxonalarning yalpi daromadini shakllantirish
Korxonaning yalpi daromadi davlat milliy daromadining elementi sifatida katta ahamiyatga ega. U qo‘shilgan qiymat hosil qiladi va iqtisodiyotdagi qo‘shilgan qiymat yig‘indisi YaIMni tashkil etadi.

Korxonaning rentabellik ko'rsatkichlarini hisoblash va baholash
Keng ma’noda rentabellik deganda: barcha mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) yoki uning alohida turlarini ishlab chiqarish rentabelligi yoki rentabelligi tushuniladi; korxonalarning rentabelligi

Foydani rejalashtirish va taqsimlash usullari
Tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan olingan foydani shakllantirishni boshqarish uning rejalashtirilgan hajmini hisoblashni ta'minlaydi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektlar tomonidan olinadigan foydani rejalashtirish, bashorat qilishdir

Korxonaning zarar ko'rish nuqtalari va ishlab chiqarish leverajining ta'siri
Zararsizlik nuqtasi (rentabellik chegarasi, o'lik nuqta, tanqidiy nuqta) kompaniya nol foyda oladigan ishlab chiqarish hajmini ko'rsatadi. Ishlab chiqarish hajmi

Korxonalarni bankdan tashqari kreditlash
Bozor iqtisodiyoti tizimida korxonalarning faoliyati kreditlarni jalb qilishning turli shakllarini davriy ishlatmasdan turib mumkin emas. Iqtisodiy nuqtai nazardan,

Banklarning korxonalarni kreditlashi
Endi eng keng tarqalgan kredit turi bu bank krediti. Bank krediti bunday tushumlar bo'yicha tasniflanadi: 1) maqsadli yo'nalishi: 2) kredit muddati; 3) siz

Korxonalarni tijorat kreditlash
Tijorat krediti - bu ikki korxona - sotuvchi (qarz beruvchi) va xaridor (qarz oluvchi) o'rtasidagi tegishli kredit shartnomasi. Tijorat krediti vositasi an'anaviy hisoblanadi

Korxonalarni lizing kreditlash
Iqtisodiy ma'noda lizing - bu lizing beruvchi tomonidan lizing oluvchiga tovar ko'rinishida beriladigan ssuda. Lizingning moliyaviy funksiyasi: v in

Hozirgi vaqtda korxonaning barcha aktivlari aylanma va aylanmaga bo'linadi. Yaqinda "aylanma mablag'lar" tushunchasi ishlatilgan "aylanma mablag'lar" tushunchasini almashtirdi.

Korxonaning aylanma mablag'lari moliyaviy-iqtisodiy tahlilning muhim ob'ekti hisoblanadi. Aylanma aktivlarni shakllantirishning asosiy manbalari: 1) o'z kapitali; 2) qarz

Korxonaning aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyojini aniqlash
Korxonada aylanma mablag'larni tashkil etish tarkibi va tuzilishiga, shakllanish manbalariga va boshqa ko'rsatkichlarga qarab aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyojni hisoblashni o'z ichiga oladi.

Aylanma aktivlardan foydalanish samaradorligini tahlil qilish (tadbirkorlik faoliyatini tahlil qilish)
Har qanday iqtisodiy sub'ekt o'zi yaratilgan maqsadlarga erishish uchun ma'lum imkoniyatlarga ega. Muayyan ma'noda iqtisodiy salohiyat statik, potentsial

Korxona inventarlarini boshqarish
Inventarizatsiyani boshqarishning maqsadi ularni saqlash xarajatlarini minimallashtirishdir. Bir tomondan, o'sish qo'shimcha xarajatlarga olib keladi: saqlash joylarining narxi, inventarni sug'urtalash, xavf

7-sonli RASga muvofiq, Ukrainada asosiy vositalar ishlab chiqarish jarayonida yoki postda foydalanish uchun yaratilgan yoki sotib olingan moddiy aktivlarni o'z ichiga oladi.

Asosiy vositalarning amortizatsiyasi va amortizatsiyasi
Amortizatsiyaning nazariy asoslari uch fazadan iborat: ü eskirish; ü amortizatsiya; ü tiklanish. Biroq, eskirish va eskirishni farqlash muhimdir

Asosiy fondlardan foydalanish holati va samaradorligi ko'rsatkichlari
Korxona aktivlari tarkibida asosiy vositalar salmoqli ulushni egallaganligi sababli asosiy vositalarning holati va ulardan foydalanish samaradorligini doimiy ravishda baholash zarur. Ushbu reyting tavsiya etiladi

Hozirgi vaqtda investitsiyalar ko'pincha investitsiyalar bilan aralashtiriladi. Buning sababi, ma'muriy-buyruqbozlik iqtisodiyoti davrida, moliyaviy bozor mavjud bo'lmaganida, "kapital qo'yilmalar" tushunchasi o'z aksini topgan.

Xalqaro moliyaviy amaliyotda qo'llaniladigan moliyaviy koeffitsientlar
XX asrning 30-yillaridan boshlab ma'muriy-buyruqbozlik iqtisodiyotida moliyaviy tahlil va korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish asta-sekin o'z o'rnini yo'qotdi, 80-yillarning boshlarida esa moliyaviy tahlil.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish usullari
Mahalliy moliya fanida moliyaviy tahlil va korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish ajratilgan, ikkinchisi moliyaviy tahlilning bir qismidir. Chet elda mavjud emas

Korxonaning moliyaviy barqarorligini aniqlash algoritmi
Korxonaning moliyaviy barqarorligi deganda uning ishlab chiqarish jarayonini mustaqil ta'minlash qobiliyati tushuniladi. Moliyaviy barqarorlik darajasini oldindan aniqlashda

Korxonaning moliyaviy holati ko'rsatkichlari to'plami
Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini chuqur tahlil qilishda quyidagi algoritmdan foydalanish tavsiya etiladi. 1.Iqtisodiyot va moliyani dastlabki o'rganish

Likvidlik koeffitsientlari
1) joriy likvidlik koeffitsienti: KTL = aylanma aktivlar / qisqa muddatli majburiyatlar (7,25) 2) tez likvidlik koeffitsienti: KBL = tez real

Korxona amalga oshirishi mumkin bo'lgan faoliyat turlaridan biri bu investitsion faoliyatdir. Iqtisodiy adabiyotlarda buni aniqlash juda keng tarqalgan

Korxonada moliyani boshqarish mexanizmining elementlaridan biri kapital xarajatlarini qoplash, uni to'plash va ishlatish uchun turli xil pul fondlarini shakllantirish va ulardan foydalanish hisoblanadi.

Haqiqiy investitsiya loyihalarini baholash
(kapital qo'yilmalar) Investitsion loyihalarni amalga oshirish kelajakda foyda olish uchun bugungi kunda naqd puldan voz kechishni talab qiladi. Qoida tariqasida, yoqilgan

Investitsiyalarni qaytarish muddatini aniqlash
Qaytarilish muddati (paybackperiod method - PP) investitsiya loyihalarini tahlil qilish uchun eng ko'p qo'llaniladigan ko'rsatkichlardan biridir. Qaytarilish muddati - minimal vaqt oralig'i

Investitsion loyihalarning ichki daromadlilik darajasini aniqlash
Investitsiya loyihalari samaradorligini tahlil qilishda keng qo'llaniladigan ko'rsatkich - daromadning ichki darajasi, foyda (xalqaro daromad darajasi -IRR). Har qanday investitsiyani amalga oshirish

Investitsion samaradorlik koeffitsientini hisoblash (ARR)
investitsiya samaradorligi koeffitsienti loyihaning rentabelligini ko'rsatadi. Ushbu usul kelajakdagi barcha sof daromadlarni qo'shish orqali sof daromadni loyihaning boshlang'ich qiymati bilan taqqoslaydi.

Moliyaviy investitsiyalar va ularni baholash usullari
Moliyaviy qo'yilma korxona tomonidan quyidagi shakllarda amalga oshiriladi: 1. Qo'shma korxonalarning ustav kapitaliga kapital qo'yilmalar. Bu investitsiya shakli

Moliyaviy rejalashtirish biznesni rejalashtirishning muhim elementidir, ya'ni. biznes-rejani tuzish, amalga oshirish jarayoni. Bozor iqtisodiyotidan farqli o'laroq, degan fikr tubdan noto'g'ri

Moliyaviy rejalashtirish tamoyillari va usullari
Moliyaviy rejalashtirish metodologiyasi ma'lum tamoyillar asosida qurilgan moliyaviy siyanifikatsiyani tashkil qilishni o'z ichiga oladi. 1. To'liqlik tamoyili. Dasturchi bilan bog'langan

Moliyaviy rejani ishlab chiqish tartibi
Moliyaviy rejalashtirish biznesni rejalashtirishning yakuniy qismi bo'lib, u oldingi bo'limlardagi ma'lumotlarni xarajat shaklida umumlashtiradi. Moliyaviy reja aks ettirilishi kerak

Bankrotlik va moliyaviy qayta tashkil etish tushunchalari bozor iqtisodiyotiga xosdir. Bu tushunchalar korxonalarning mustaqilligi, xarajatlar hisobi va boshqalar tamoyillari kuzatilgandagina vujudga keladi.

Korxonaning moliyaviy bankrotligini bashorat qilish
Korxonadagi moliyaviy inqirozni tezda aniqlash, uning sabablarini aniqlash va inqirozga qarshi choralarni ishlab chiqish uchun erta ogohlantirish tizimidan foydalanish tavsiya etiladi (prognoz).

Korxonani bankrot deb e'lon qilish tartibi
Ukrainada korxonani bankrot deb e'lon qilish tartibi "Korxonaning to'lov qobiliyatini tiklash va uni bankrot deb e'lon qilish to'g'risida" gi 30.06.1999 yildagi Ukraina qonuni bilan tartibga solinadi. Jarayon p

Korxonani moliyaviy sog'lomlashtirish
"Sanatsiya" atamasi lotincha "sanare" dan kelib chiqqan va shifo yoki tiklanish deb tarjima qilingan. Iqtisodiy lug'atda bu tushuncha oldini olish uchun ko'riladigan chora-tadbirlar tizimi sifatida izohlanadi

Moliyaviy sog'lomlashtirishning asosiy maqsadi moliyaviy resurslarni safarbar etishdan iborat: 1) to'lov qobiliyati va likvidligini yangilash (yaxshilash); 2) fin shakllanishi uchun

Qo'shimcha moliyaviy kapitalni jalb qilmasdan moliyaviy sog'lomlashtirish
Iqtisodiy adabiyotlarda korxonalarning moliyaviy inqirozga munosabatining ikki turi keltirilgan: 1) xarajatlarni keskin kamaytirish, alohida bo'linmalarning yopilishini o'z ichiga olgan mudofaa reaktsiyasi.

Qo'shimcha moliyaviy kapitalni jalb qilgan holda moliyaviy sog'lomlashtirish
Ushbu sog'lomlashtirish choralariga quyidagilar kiradi: 1) balansni yoki sof sanatsiya - balansda aks ettirilgan zararlarni o'z va unga tenglashtirilgan mablag'lar (zaxira fondi, maxsus) hisobidan qoplash.

Bankrotlikdan qochishning asosiy yo'nalishlari
Korxonalarning bankrotligini bartaraf etish chora-tadbirlari uning moliyasi va ishlab chiqarishini samarali boshqarish, strategik maqsadlar va ularni amalga oshirish taktikasini to'g'ri belgilash bilan bog'liq. Hammasi

Moliyaviy resurslar haqida umumiy tushuncha

O'z egalari tomonidan keyingi sarf-xarajatlar uchun to'plangan pul daromadlari, shuningdek, kredit sifatida jalb qilingan mablag'lar o'z va qarzga (kreditga) bo'lingan moliyaviy resurslarni tashkil qiladi. Barcha darajadagi byudjetlar uchun moliyaviy resurslar safarbar qilingan daromadlar va jalb qilingan kreditlardir. Korxonalar uchun bu o'z kapitali, foyda, olingan kreditlar va bozorga chiqarilgan qimmatli qog'ozlardir. Xodimlar uchun moliyaviy resurs ish haqi, shuningdek kreditlar (masalan, bank, iste'mol va lombard kreditlari) ko'rinishidagi daromaddir.

O'z moliyaviy resurslari o'z egasining to'liq ixtiyorida bo'lib, kreditlar ma'lum muddatga jalb qilinadi va ulardan foydalanganlik uchun foizlar bilan birga qaytarilishi kerak.

Kredit resurslarining manbalari korxonalarning, aholining, ayrim hollarda davlatning vaqtincha bo'sh mablag'laridir. Ushbu resurslarni sotib olish va sotish moliya bozoriga qaratilgan. U ikki qismdan iborat: ssuda kapitali bozori va qimmatli qog'ozlar bozori. Uning asosiy vazifasi xo’jalik yurituvchi subyektlarni ma’lum foizda qo’shimcha mablag’lar bilan ta’minlashdan iborat.

Korxona moliyasini tashkil etish tamoyillari. Korxonada pul oqimi

Moliyaning umumiy iqtisodiy tizimining moliyaviy resurslarining asosiy qismi korxonalarda shakllanadi. Byudjet daromadlar bazasining 80% gacha qismi soliqlar hisobidan shakllantirilganligi va soliq tushumlarida korxonalardan to'lovlar ustunlik qilganligi sababli korxona moliyasi umumdavlat moliya tizimini tashkil etadi.

Korxona moliyasini tashkil etishda quyidagi tamoyillar yotadi:

1. moliya-xo'jalik faoliyati sohasidagi mustaqillik;
2. o'z-o'zini moliyalashtirish;
3. ish natijalariga qiziqish;
4. ushbu natijalar uchun javobgarlik;
5. moliyaviy zaxiralarni shakllantirish;
6. mablag'larni o'z va qarzga bo'lish;
7. byudjet oldidagi majburiyatlarning ustuvor bajarilishi;
8. korxonalar faoliyatini moliyaviy nazorat qilish.

Korxonaning pul aylanishini quyidagicha ifodalash mumkin:

Shakl 1. Korxonaning pul mablag'lari aylanishi

Korxonada pul oqimi uzluksiz jarayondir. Mablag'lardan foydalanishning har bir yo'nalishi uchun tegishli manba bo'lishi kerak. Korxonaning aktivlari pul mablag'laridan sof foydalanish, majburiyatlar va kapital esa sof manbalardir. Ishlayotgan korxona uchun mablag'lar harakatining boshlang'ich va tugash nuqtasi yo'q. Naqd pul miqdori ishlab chiqarish jadvaliga, sotish hajmiga, debitorlik qarzlarini undirish, kapital qo'yilmalar va moliyalashtirishga qarab o'zgarib turadi.

Korxonaning umumiy pul oqimida quyidagi munosabatlarni ajratib ko'rsatish mumkin:

1. xo‘jalik ichidagi maqsadlar uchun maqsadli fondlarni (ustav fondi, ishlab chiqarishni rivojlantirish jamg‘armasi, rag‘batlantirish fondlari va boshqalar) shakllantirish va ulardan foydalanish;
2. boshqa korxonalarda ishtirok etishdan kelib chiqadigan (ulushli badallarni kiritish, birgalikdagi faoliyatdan olingan foydani taqsimlashda ishtirok etish va boshqalar);
3. korxona xodimlari bilan;
4. mahsulot xaridorlari bilan;
5. sug'urta kompaniyalari bilan;
6. bank tizimi bilan;
7. davlat bilan;
8. yuqori boshqaruv tuzilmalari bilan.

Korxonaning moliyaviy resurslari va ularning tuzilishi

Ta'rif 1

Korxonaning moliyaviy resurslari uning asosiy va aylanma kapitalidir.

Moliyaviy resurslarni shakllantirish va to'ldirish(asosiy va aylanma kapital) muhim moliyaviy muammo hisoblanadi. Bu kapitallarning birlamchi shakllanishi korxona tashkil etilgan paytda, ustav kapitali shakllantirilganda sodir bo'ladi.

Ta'rif 2

Ustav (ulush) kapitali- muassislarning badallari hisobiga yaratilgan korxona mulki.

Ta'rif 3

Moliyaviy resurslar- bu moddiy xarajatlar va ish haqini qoplash uchun joriy xarajatlar amalga oshirilgandan keyin korxona ixtiyorida qolgan pul mablag'lari.

Moliyaviy resurslarni shakllantirishning asosiy manbai foyda hisoblanadi.

Korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirish manbalari: foyda; nafaqaga chiqqan mulkni sotishdan tushgan tushumlar; amortizatsiya; barqaror majburiyatlarning o'sishi; kreditlar; maqsadli tushumlar; hissalarini baham ko'rish. Bundan tashqari, korxona moliya bozorining turli sohalarida moliyaviy resurslarni safarbar qilishi mumkin: aksiyalar, obligatsiyalar sotish; dividendlar, foizlar; kreditlar; boshqa moliyaviy operatsiyalardan olingan daromadlar; sug'urta mukofotlarini to'lashdan olingan daromadlar va boshqalar (2-rasm).

Rasm 2. Korxonaning moliyaviy resurslarini guruhlash

Moliya bozorida korxonaning muhim moliyaviy resurslarini safarbar qilish mumkin.

Ta'rif 4

Moliyaviy resurslardan foydalanishning asosiy yo'nalishi- kengaytirilgan takror ishlab chiqarishga sarmoya kiritish.

Mablag'lardan foydalanish quyidagi yo'nalishlarda amalga oshiriladi:

1. Ishlab chiqarishni kengaytirish uchun kapital qo'yilmalarga sarmoya kiritish;
2. Qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish;
3. Byudjetga, bank tizimiga to‘lovlar, byudjetdan tashqari jamg‘armalarga ajratmalar;
4. Pul fondlari va zahiralarini shakllantirish.

Korxona moliyasini boshqarish

Moliyaviy resurslarni shakllantirish va ulardan foydalanish korxonalar uchun moliyaviy boshqaruv tizimisiz mumkin emas.

Ta'rif 5

Moliyaviy menejment (moliyaviy menejment)- bu korxona faoliyatining strategik va taktik maqsadlariga erishishga qaratilgan faoliyat.

Korxonaning moliyaviy boshqaruvi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• moliya sohasida korxonaning boshqa korxonalar, banklar, sug'urta kompaniyalari, barcha darajadagi byudjetlar bilan munosabatlarini, shuningdek korxona ichidagi moliyaviy munosabatlarni tashkil etish va boshqarish;
• moliyaviy resurslarni shakllantirish va ularni optimallashtirish;
• kapitalni joylashtirish va uning ishlash jarayonini boshqarish;
• korxonada pul oqimlarini tahlil qilish va boshqarish.

Moliyaviy menejerning asosiy funktsiyalari:

• moliyaviy rejalashtirish, korxona byudjetini tuzish, narx siyosati, sotishni prognozlash;
• kapital tarkibini shakllantirish va uning narxini hisoblash;
• kapitalni boshqarish (qimmatli qog'ozlar bilan ishlash; pul muomalalarini nazorat qilish va tartibga solish; investitsiya tahlili; asosiy va aylanma mablag'larni boshqarish);
• moliyaviy risklarni tahlil qilish;
• mulkni himoya qilish;
• baholash va maslahat.

Ishlab chiqarish, tadqiqot va tijorat faoliyatini amalga oshirish uchun korxonalar ma'lum turdagi resurslardan foydalanadilar: moddiy, mehnat, moliyaviy va pul. Moddiy tarkib resurslari ishlab chiqarish jarayonining asosini tashkil qiladi. Ularning shakllanishi, qoida tariqasida, turli manbalar hisobidan amalga oshiriladi: kompaniyaning o'z kapitali, qarzga olingan va jalb qilingan moliyaviy resurslar (818.1-rasm).

Qayerda o'z mablag'lari- bu korxonalarning doimiy muomalada bo'lgan va foydalanish muddati belgilanmagan mablag'lari. Ular o'z kapitali hisobidan shakllantiriladi, ya'ni. o'z majburiyatini bajargandan so'ng, korxona aktivlarining ushbu qismi.

. Qarzga olingan mablag'lar- bular kompaniya ma'lum vaqt uchun haq evaziga va qaytarish asosida oladigan narsalardir. Ular asosan qisqa va uzoq muddatli bank kreditlari hisobidan shakllanadi.

. Jalb qilingan mablag'lar- bular korxona mulki bo'lmagan, lekin amaldagi hisob-kitob tizimi tufayli doimiy ravishda o'z muomalasida bo'lgan mablag'lardir. Ular korxonaning barcha turdagi kreditorlik qarzlari hisobiga shakllantiriladi

Yuqoridagi barcha turdagi manbalar korxonaning aktivlarini shakllantirishda ham, tegishli daromad, foyda olish maqsadida uning ishlab chiqarish-xo‘jalik faoliyatini amalga oshirishda ham ishtirok etadi.

Shunday qilib moliyaviy resurslarkorxonalar tomonidan daromad olish maqsadida o‘z aktivlarini shakllantirish va ishlab chiqarish-xo‘jalik faoliyatini amalga oshirish uchun foydalaniladigan o‘z, qarzga olingan va jalb qilingan kapitalning umumiy miqdori tushunilishi kerak.

Quyidagi asosiylar mavjud moliyaviy resurslarning tarkibiy qismlari korxonalar:

Foyda;

Amortizatsiya ajratmalari;

aylanma mablag'lar;

Byudjetdan ajratmalar;

maqsadli jamg'armalardan olingan daromadlar;

Markazlashtirilgan korporativ fondlardan tushumlar;

Kreditlar

Keling, moliyaviy resurslarning ushbu turlarini va ularning shakllanish manbalarini qisqacha tavsiflaymiz.

. Foyda- bu har qanday mulk shaklidagi korxonalar tomonidan yaratilgan va xo'jalik faoliyatidan olingan daromadlar taqsimlangandan keyin ularga tegishli bo'lgan moliyaviy resurslarning puldagi ifodasidir. Foyda - bu korxonaning iqtisodiy faoliyatining ijobiy moliyaviy natijasini aks ettiruvchi, ishlab chiqarish samaradorligini tavsiflovchi va pirovardida mahsulot hajmi va sifati, mehnat unumdorligi holati haqida gapiradigan biznes tuzilmalari darajasidagi eng moliyaviy kategoriya. va xarajat darajasi. Shu bilan birga, foyda tijorat hisobining kuchayishiga, mulkchilikning har qanday shaklidagi ishlab chiqarishning intensivlashuviga ta'sir qiladi. Foyda nafaqat korxonalarning ichki iqtisodiy ehtiyojlarini ta'minlash manbai, balki davlatning byudjet resurslarini shakllantirish manbai hamdir.

. Amortizatsiya ajratmalari- bu foydalaniladigan asosiy vositalar qiymatining bir qismini tayyor mahsulotga o'tkazishni aks ettiruvchi maqsadli moliyaviy resurslarning bir turi va ularni takror ishlab chiqarish uchun korxonaning moliyaviy resurslari.

. aylanma mablag'lar- doimiy iqtisodiy muomalada bo'lgan moliyaviy resurslarning bir qismi. Bularga pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari (qisqa muddatli yuqori likvidli moliyaviy investitsiyalar), cheklanmagan va foydalanilayotgan, shuningdek, sotish yoki iste'mol qilish uchun mo'ljallangan korxonaning boshqa aktivlari (xom ashyo, materiallar, tayyor mahsulotlar va boshqalar) kiradi. operatsion tsikl davomida yoki balans sanasidan boshlab o'n ikki oy davomida.

. Byudjetdan ajratmalar har doim qat'iy belgilangan foydalanish tartibiga ega va korxonaga quyidagi shaklda berilishi mumkin:

- budjet investitsiyalar- butun mamlakat iqtisodiyoti samaradorligiga ta'sir ko'rsatadigan ustuvor yo'nalishlarda ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun kapital qo'yilmalar shaklida mablag'lar ajratish;

- budjet kreditlari- iqtisodiyotning davlat sektori korxonalariga moliyaviy qiyinchiliklar yuzaga kelganda vaqtinchalik ehtiyojlar uchun beriladi. Ular, qoida tariqasida, tasdiqlangan foydalanish loyihalari uchun qaytarish asosida amalga oshiriladi; foizsiz yoki past foiz stavkasi bo'lishi mumkin;

- davlat subsidiyalari- rentabelsizlik bozor sharoiti yoki davlat siyosatining oqibati bo'lsa, korxonalarning yo'qotishlarini qoplash uchun mablag'lar ajratish;

- davlat subsidiyalari- rivojlanishning maxsus davlat dasturlari doirasida tadbirkorlik sub’ektlariga aniq muammolarni hal qilish uchun byudjetdan mablag‘lar ajratish;

Markazlashtirilgan korporativ fondlardan tushumlar munosabatlar muvozanati tamoyiliga muvofiq moliyaviy resurslarning korporativ ichidagi qayta taqsimlanishini tavsiflaydi.

. Kreditlar- ishlab chiqarishning vaqtinchalik va mavsumiy ehtiyojlarini qondirish uchun korxonadan foydalanish va tasarruf etish uchun vaqtincha beriladigan moliyaviy resurslar.

Kredit ikki shaklda bo'ladi:

- tijorat (tovar) krediti- to'lovni kechiktirish bilan tovarlar yoki xizmatlarni sotib olish;

- Bank krediti- bank yoki boshqa muassasalardan ma'lum foiz evaziga naqd pulda olingan kredit

Moliyaviy resurslarning tarkibi, ularning hajmlari korxonaning turi va hajmiga, uning faoliyat turiga, ishlab chiqarish hajmlariga bog'liq. Korxonaning ishlab chiqarish hajmi va samaradorligi qanchalik ko'p bo'lsa, o'z moliyaviy resurslarining hajmi shunchalik ko'p bo'ladi va aksincha.

Etarli miqdordagi moliyaviy resurslarning mavjudligi va ulardan samarali foydalanish korxonaning qoniqarli moliyaviy holatini belgilaydi: to'lov qobiliyati, moliyaviy barqarorlik, likvidlik va rentabellik. Shuni hisobga olgan holda, korxonalarning eng muhim vazifasi o'z moliyaviy resurslarini ko'paytirish uchun zaxiralarni topish va ulardan korxona faoliyati samaradorligini oshirish uchun yaxshiroq foydalanishdir.

Va boshq.); mintaqaviy moliya(turli ma'muriy-hududiy tuzilmalarning byudjetlari va byudjetdan tashqari jamg'armalari); korxonalar, tashkilotlar, firmalar moliyasi. Firma va korxonalar moliyasi mamlakat moliya tizimi tarkibida hal qiluvchi o'rinni egallaydi, chunki davlat moliyaviy resurslarining asosiy massasi aynan korxonalar darajasida shakllanadi.

Moliyaviy resurslar haqida umumiy tushuncha

O'z egalari tomonidan keyinchalik sarflash uchun to'plangan pul daromadlari, shuningdek, kredit sifatida jalb qilingan mablag'lar moliyaviy resurslar, qaysi o'z va qarzga bo'linadi(kredit). Barcha darajadagi byudjetlar uchun moliyaviy resurslar safarbar qilingan daromadlar va jalb qilingan kreditlardir. Korxonalar uchun bu o'z kapitali, foyda, olingan kreditlar va bozorga chiqarilgan qimmatli qog'ozlardir. Xodimlar uchun moliyaviy resurs ish haqi, shuningdek kreditlar (masalan, bank, iste'mol va lombard kreditlari) ko'rinishidagi daromaddir.

O'z moliyaviy resurslari Ular egasining to'liq ixtiyorida bo'lib, kreditlar ma'lum muddatga jalb qilinadi va ulardan foydalanganlik uchun foizlar bilan birga qaytarilishi shart.

Manbalar kredit resurslari korxonalarning, aholining, ayrim hollarda davlatning vaqtincha bo'sh mablag'lari ham harakat qiladi. Ushbu resurslarni sotib olish va sotish moliya bozoriga qaratilgan. U ikki qismdan iborat: ssuda kapitali bozori va qimmatli qog'ozlar bozori. Uning asosiy vazifasi xo’jalik yurituvchi subyektlarni ma’lum foizda qo’shimcha mablag’lar bilan ta’minlashdan iborat.

Korxona moliyasi umummilliy moliya tizimining bir qismidir

Korxona moliyasi- butunning ajralmas qismi.

Iqtisodiy birliklarning moliyasi hukumatga bog'liq iqtisodiy siyosat. Korxonalarning moliyaviy faoliyatini davlat tomonidan tartibga solishning asosiy yo'nalishlariga quyidagilar kiradi: narxlar, soliq tizimi, pul muomalasi, kredit, to'lovlar va hisob-kitoblar shakllari, muomalani tashkil etish (), iqtisodiy faoliyatni davlat litsenziyalash, tashqi iqtisodiy aloqalar, byudjetdan moliyalashtirish (1-rasm). 55).

nazorat funktsiyasi

Tashkilot moliyasining nazorat funktsiyasi moliyaviy holatni nazorat qilish va ishlash testi uni tadbirlar. Masalan, nazorat qilish tashkilotning iqtisodiy faoliyati samaradorligini aniqlashga imkon beradi. Shu bilan birga, tashkilotning moliyasi uning iqtisodiy faoliyati samaradorligi darajasiga ta'sir ko'rsatishi mumkin. rubl nazorati, bu tashkilot doirasida, xo'jalik aylanmasining boshqa ishtirokchilari, yuqori tashkilot, davlat va moliya tizimining boshqa ishtirokchilari bilan munosabatlarida amalga oshiriladi. Korxona ichida rubl mehnatning sifati va miqdorini, foydalanishni va hokazolarni nazorat qiladi.. Ish aylanmasining boshqa ishtirokchilari bilan munosabatlarda rublni nazorat qilish shartnoma majburiyatlarini hisobga olgan holda amalga oshiriladi. Korxonaning iqtisodiy faoliyati byudjet oldidagi majburiyatlarni bajarish jarayonida rubl tomonidan nazorat qilinadi.

Nazorat funktsiyasi ikki usulda amalga oshiriladi:

• moliyaviy ko'rsatkichlar, statistik va tezkor hisobotlar;
• iqtisodiy dastaklar va imtiyozlar (soliqlar, imtiyozlar, subsidiyalar va boshqalar) yordamida amalga oshiriladigan moliyaviy ta'sir.

Ta'minot funktsiyasi

Tashkilot daromadlarining harakatiga xizmat ko'rsatish funktsiyasi korxona moliyasining mazmunini ochib beruvchi ikkinchi funktsiyadir. Korxona daromadlarining harakati iste'mol qilinadigan resurslarning yangilanishi bilan bog'liq bo'lganligi sababli, bu funktsiya ko'pincha reproduktiv deb ataladi. Bu xususiyat bilan bog'liq daromadlarning uzluksiz harakatini ta'minlash zarurati korxonaning tadbirkorlik faoliyati jarayonida. Tashkilotning daromadlari harakati uchun moliyaviy xizmat ko'rsatish jarayonining samaradorligi tashkilotning iqtisodiy faoliyatini ta'minlaydigan oqimlar va pul mablag'larining mos kelishiga bog'liq. Ko'p jihatdan, bu muvofiqlik moliyaviy munosabatlarning boshqa sub'ektlari oldidagi majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish qobiliyatini belgilaydi.

Taqsimlash, xizmat ko'rsatish va nazorat qilish funktsiyalari tashkilotning daromadlarining uchta shakli - birlamchi, ikkilamchi va yakuniy shakllarining har biri harakati jarayonida tashkilot moliyasining mazmunini ochib beradi.

Tashkilot moliyasining funktsiyalari o'zaro bog'liqlik va o'zaro bog'liqlikda ishlaydi. Daromad harakatiga xizmat ko'rsatish uni taqsimlamasdan mumkin emas va moddiy va moliyaviy resurslar oqimi o'rtasidagi muvofiqlikni ta'minlash tashkilotning nazorat funktsiyasidan foydalangan holda amalga oshiriladi.

Korxonalarning moliyaviy munosabatlarining bir qismi sifatida Korxonalarning pul munosabatlarining quyidagi guruhlari ajratiladi:

• daromad olish va mablag'lardan foydalanish bo'yicha kontragentlar bilan;
• moliyani taqsimlash bo'yicha korxonalar bilan; fonddan tashqari shaklda (shartnoma majburiyatlarini buzganlik uchun jarimalarni to'lash va olish, turli ulushli badallarni kiritish, birgalikdagi faoliyatdan olingan foydani taqsimlashda qatnashish, boshqa korxonalar va davlatning qimmatli qog'ozlarini olish, ular bo'yicha dividendlar olish va boshqalar). );
• shartnomalarga muvofiq mahsulot iste'molchilari bilan;
• turli xil majburiy va ixtiyoriy sug'urta turlari bo'yicha sug'urta tashkilotlari bilan;
• kreditlar olish va to'lash, foizlarni to'lash, shuningdek banklarga ma'lum haq evaziga vaqtincha foydalanish uchun bepul naqd pul berish bilan bog'liq hisob-kitob va kassa xizmatlari bo'yicha bank tizimi bilan;
• byudjet va byudjetdan tashqari mablag'larni shakllantirish va ulardan foydalanish bo'yicha davlat bilan;
• yuqori boshqaruv tuzilmalari bilan, moliyaviy resurslarni tarmoq ichida qayta taqsimlash bo'yicha vertikal va gorizontal munosabatlar.

Pul munosabatlarining bu guruhlari, umuman olganda, korxona moliyasining mazmunini tashkil qiladi. Firma moliyasi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida pul daromadlari va jamg'armalarini shakllantirish va taqsimlash, ulardan foydalanish, bank tizimi oldidagi majburiyatlarni bajarish, joriy xarajatlar va takror ishlab chiqarishni kengaytirish xarajatlarini moliyalashtirish, xodimlarni ijtimoiy ta'minlash va moddiy rag'batlantirish bilan bog'liq pul munosabatlarini ifodalaydi. .

Korxonaning moliyaviy resurslari va ularning tuzilishi

Moliyaviy resurslar korxonalar uning va.

Shakllantirish va to'ldirish moliyaviy resurslar(asosiy Va aylanma mablag'lar) muhim moliyaviy masala hisoblanadi. Asosiy bu kapitallarning shakllanishi korxona tashkil etilganda, u tashkil etilganda sodir bo'ladi.

Ustav (ulush) kapitali- muassislarning badallari hisobiga yaratilgan korxona mulki.

Moliyaviy resurslar- bu moddiy xarajatlar va ish haqini qoplash uchun joriy xarajatlar amalga oshirilgandan keyin korxona ixtiyorida qolgan pul mablag'lari.

Asosiy manba moliyaviy resurslarni shakllantirish- Bu .

Korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirish manbalari: foyda; nafaqaga chiqqan mulkni sotishdan tushgan tushumlar; amortizatsiya; barqaror majburiyatlarning o'sishi; kreditlar; maqsadli tushumlar; hissalarini baham ko'rish. Bundan tashqari, kompaniya turli sohalarda moliyaviy resurslarni safarbar qilishi mumkin: aktsiyalarni, obligatsiyalarni sotish; dividendlar, foizlar; kreditlar; boshqa moliyaviy operatsiyalardan olingan daromadlar; sug'urta mukofotlarini to'lashdan olingan daromadlar va boshqalar (57-rasm).

Guruch. 57. Korxonaning moliyaviy resurslarini guruhlash

Buning uchun korxonaning muhim moliyaviy resurslari safarbar etilishi mumkin moliya bozori.

Moliyaviy resurslardan foydalanishning asosiy yo'nalishi - kengaytirilgan takror ishlab chiqarishga sarmoya kiritish.

Mablag'lardan foydalanish quyidagi yo'nalishlarda amalga oshiriladi:

• ishlab chiqarishni kengaytirish uchun kapital qo'yilmalarni qo'yish;
• qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish;
• byudjetga, bank tizimiga to'lovlar, byudjetdan tashqari jamg'armalarga ajratmalar;
• pul fondlari va zahiralarini shakllantirish.

Korxona moliyaviy resurslarining asosiy manbai uning foydasi hisoblanadi (58-rasm). Foyda - korxona yalpi daromadining bir qismi.

Guruch. 58. Korxona foydasi va qo'shilgan qiymat solig'ining shakllanishi

Korxonaning yalpi daromadi- mahsulotlarni sotishdan tushgan tushumlar minus xarajatlar.

Muhim komponent yalpi foyda - asosiy vositalarni sotishdan olingan foyda (59-rasm).

Guruch. 59. Asosiy vositalar va boshqa mulklarni sotishdan olingan foyda

Boshqa komponent yalpi foyda - operatsion bo'lmagan faoliyatdan olingan foyda (mulkni ijaraga berish, qimmatli qog'ozlardan olingan daromadlar va boshqalar).

Asosiy vositalarni kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni moliyalashtirishning asosiy manbalari qatoriga kiradi amortizatsiya. Bu asosiy vositalar va nomoddiy aktivlar qiymatini ishlab chiqarishga va ular eskirgan holda sotiladigan mahsulotlarga o'tkazish jarayonidir. Yig'ilgan amortizatsiya summalari uzoq muddatli investitsiyalar uchun ishlatilishi kerak.

Amortizatsiya- korxonalarda o'z-o'zini moliyalashtirishning asosiy manbai.

Bu biznes moliyasiga kuchli ta'sir ko'rsatadi. soliq tizimi. Korxona moliyasi uchun soliq tizimining uchta elementi eng muhim hisoblanadi: soliq stavkalari; soliq solinadigan baza; byudjetga soliqlarni to'lash muddatlari.

Korxona moliyasini boshqarish

Moliyaviy resurslarni shakllantirish va ulardan foydalanish korxonalar uchun moliyaviy boshqaruv tizimisiz mumkin emas.

Moliyaviy menejment (moliyaviy menejment) - bu korxona faoliyatining strategik va taktik maqsadlariga erishishga qaratilgan faoliyat.

Korxonaning moliyaviy boshqaruvi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• moliya sohasida korxonaning boshqa korxonalar, banklar, sug'urta kompaniyalari, barcha darajadagi byudjetlar bilan munosabatlarini, shuningdek korxona ichidagi moliyaviy munosabatlarni tashkil etish va boshqarish;
• moliyaviy resurslarni shakllantirish va ularni optimallashtirish;
• kapitalni joylashtirish va uning ishlash jarayonini boshqarish;
• korxonada pul oqimlarini tahlil qilish va boshqarish.

Moliyaviy menejerning asosiy funktsiyalari:

• moliyaviy rejalashtirish, korxona byudjetini tuzish, narx siyosati, sotishni prognozlash;
• kapital tarkibini shakllantirish va uning narxini hisoblash;
• kapitalni boshqarish (qimmatli qog'ozlar bilan ishlash; pul muomalalarini nazorat qilish va tartibga solish; investitsiya tahlili; asosiy va aylanma mablag'larni boshqarish);
• moliyaviy risklarni tahlil qilish;
• mulkni himoya qilish;
• baholash va maslahat.

Tashkilotlarning moliyaviy resurslari - xo'jalik yurituvchi sub'ektning ixtiyorida bo'lgan va moliyaviy majburiyatlarni bajarish, ishlab chiqarishni kengaytirish va xodimlarni iqtisodiy rag'batlantirish xarajatlarini amalga oshirish uchun mo'ljallangan pul daromadlari va tushumlari.

Moliyaviy resurslarni shakllantirish o'z va ularga tenglashtirilgan mablag'lar hisobidan, moliya bozorida resurslarni safarbar qilish, qayta taqsimlash tartibida moliya-bank tizimidan mablag'larni olish yo'li bilan amalga oshiriladi.

Moliyaviy resurslarning asosiy manbai sotilgan mahsulot (ko'rsatilgan xizmatlar) tannarxi bo'lib, uning turli qismlari tushumlarni taqsimlash jarayonida pul daromadlari va jamg'armalar shaklini oladi. Moliyaviy resurslar foyda (asosiy va boshqa faoliyat turlaridan) va amortizatsiya hisobiga shakllanadi. Ular bilan bir qatorda moliyaviy manbalar quyidagilardir:

nafaqaga chiqqan mulkni sotishdan tushgan tushumlar;

barqaror majburiyatlar;

turli maqsadli daromadlar (masalan, bolalarni bolalar bog'chalarida saqlash uchun to'lovlar);

qurilishda ichki resurslarni safarbar qilish.

Davlat mulkini xususiylashtirish jarayonlari moliyaviy resurslarning yana bir manbai - mehnat jamoalarining ulushlari va boshqa badallari paydo bo'lishiga olib keldi.

Bundan tashqari, moliyaviy bozorda sezilarli moliyaviy resurslarni safarbar qilish mumkin. Ularni safarbar qilish shakllari ushbu korxona tomonidan chiqarilgan aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa turdagi qimmatli qog'ozlarni sotish hisoblanadi.

Moliyaviy resurslarning ichki manbalari: daromadlar, tushumlar va jamg'armalar; asosiy faoliyatdan, yordamchi ishlardan, moliyaviy operatsiyalardan, qurilish-montaj ishlaridan, asosiy vositalarni sotishdan olingan foyda; faoliyatdan tashqari daromadlar, amortizatsiya ajratmalari, sotishdan tushgan tushumlar, barqaror majburiyatlar, qurilishda ichki resurslarni safarbar qilish, maqsadli badal, zahira fondi, mehnat jamoasining ulushi va boshqa badallari.

Moliyaviy resurslarning tashqi manbalari: moliya bozorida safarbar qilingan mablag'lar, qayta taqsimlash tartibida tushumlar: kreditlar va kreditlar; qimmatli qog'ozlarni sotishdan tushgan tushumlar; ulush (kapital) asosida shakllangan moliyaviy resurslar; dividendlar, boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlaridan foizlar; sodir bo'lgan holatlar bo'yicha sug'urta tovonlari sug'urta polislarini, garov guvohnomalarini amalga oshirish; birlashmalar, uyushmalar va tarmoq tuzilmalaridan tushadigan moliyaviy resurslar; byudjetdan ajratmalar, subsidiyalar.

Moliyaviy resurslardan foydalanish korxona tomonidan ko'plab sohalarda amalga oshiriladi, ularning asosiylari:

1. Moliya-bank tizimi organlariga to'lovlar, byudjetga soliq to'lovlari, kreditlardan foydalanganlik uchun banklarga foizlar to'lash, ilgari olingan kreditlarni qaytarish, sug'urta to'lovlari.

2. Ishlab chiqarishni kengaytirish, uni texnik jihatdan yangilash, yangi ilg‘or texnologiyalarga o‘tish bilan bog‘liq bo‘lgan o‘z mablag‘lari va kapital qo‘yilmalar.

3. Moliyaviy resurslarni qimmatli qog’ozlarga, bozorda sotib olingan aksiyalarga, boshqa firmalarning obligatsiyalariga, davlat ssudalariga va boshqalarga investitsiya qilish.

4. Rag'batlantirish va ijtimoiy xarakterdagi pul fondlarini shakllantirish uchun moliyaviy resurslarning yo'nalishi.

5. Moliyaviy resurslardan xayriya maqsadlarida foydalanish, homiylik qilish.

Shunday qilib, moliyaviy resurslar korxona tomonidan ishlab chiqarish va investisiya faoliyati jarayonida foydalaniladi. Ular doimiy harakatda bo'lib, naqd pulda faqat tijorat bankidagi joriy hisobvaraq va korxona kassasidagi qoldiqlar ko'rinishida qoladi.

Korxona o'zining moliyaviy barqarorligi va bozor iqtisodiyotida barqaror o'rin egallashi haqida g'amxo'rlik qilib, o'z moliyaviy resurslarini faoliyat turlari va vaqtida taqsimlaydi. Bu jarayonlarning chuqurlashishi moliyaviy ishlarning murakkablashishiga, amaliyotda maxsus moliyaviy vositalardan foydalanishga olib keladi.

Moliyaviy resurslarning dastlabki shakllanishi korxona tashkil etilganda, ustav fondi shakllantirilganda sodir bo'ladi.

Uning manbalari boshqaruvning tashkiliy-huquqiy shakllariga qarab: o‘z kapitali, kooperativ a’zolarining ulushlari, tarmoq moliyaviy resurslari (tarmoqli tuzilmalarni saqlagan holda), uzoq muddatli kredit va byudjet mablag‘laridir.

Ustav kapitalining qiymati ishlab chiqarish jarayoniga qo'yilgan asosiy va aylanma mablag'lar miqdorini ko'rsatadi.

Faoliyat yuritayotgan korxonalarda moliyaviy resurslarning asosiy manbai sotilgan mahsulot (ko'rsatilgan xizmatlar) tannarxi bo'lib, uning turli qismlari daromadlarni taqsimlash jarayonida pul daromadlari va jamg'armalar shaklini oladi.

Moliyaviy resurslar asosan foyda (asosiy va boshqa faoliyat turlaridan) va amortizatsiya hisobidan shakllanadi. Ular bilan bir qatorda moliyaviy resurslar manbalari quyidagilardir: nafaqaga chiqqan mulkni sotishdan tushgan tushumlar, barqaror majburiyatlar, turli maqsadli daromadlar (maktabgacha ta'lim muassasalarida bolalarni saqlash uchun to'lovlar).

Davlat mulkini xususiylashtirish jarayonlari moliyaviy resurslarning yana bir manbai - mehnat jamoasi a'zolarining ulushlari va boshqa badallari paydo bo'lishiga va muhim rol o'ynashiga olib keldi.

Bozor iqtisodiy sharoitiga o'tishgacha korxonalar mablag'larni tarmoq ichida qayta taqsimlash va byudjetdan moliyalashtirish asosida katta moliyaviy resurslar oldi.

Biroq bozorni boshqarish tamoyillari, korxonalar faoliyatiga tijorat tamoyillarini joriy etish moliyaviy resurslarni shakllantirishda tubdan boshqacha yondashuvlarni talab qildi. Tashabbus va tadbirkorlikka yo'naltirilganlik, to'liq moliyaviy javobgarlik korxonalarning boshqa tuzilmalar bilan moliyaviy munosabatlari sohasida ikkita katta o'zgarishlarga olib keldi: birinchidan, sug'urta operatsiyalarining rivojlanishi, ikkinchidan, tekin olingan mablag'lar hajmining sezilarli darajada qisqarishi.

Shu munosabat bilan bozor iqtisodiyotiga o‘tish davrida qayta taqsimlash tartibida shakllanayotgan moliyaviy resurslar tarkibida sug‘urta tashkilotlaridan sug‘urta tovon to‘lovlari borgan sari muhim rol o‘ynab, byudjet va tarmoq moliya manbalari esa tobora kichikroq rol o‘ynamoqda.

Korxonalar moliyaviy resurslarni olishlari mumkin: agar bu tegishli mablag'lardan foydalanish mexanizmida nazarda tutilgan bo'lsa, o'zlariga qarashli birlashma va konsernlardan; yuqori tashkilotlardan - tarmoq tuzilmalarini saqlab qolgan holda; davlat organlaridan - qat'iy cheklangan xarajatlar ro'yxati uchun byudjet subsidiyalari shaklida. Ammo qimmatli qog'ozlar bozorining faoliyat ko'rsatishi sharoitida moliyaviy resurslarning bunday turlari boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlari bo'yicha dividendlar va foizlar, shuningdek, moliyaviy operatsiyalardan olinadigan foyda sifatida namoyon bo'ladi.

Moliya bozorida, ayniqsa, yangi tashkil etilayotgan va rekonstruksiya qilinayotgan korxonalar uchun katta moliyaviy resurslarni safarbar etish mumkin. Ularni safarbar qilish shakllari ushbu korxona tomonidan chiqarilgan aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa turdagi qimmatli qog'ozlarni sotish, kredit qo'yilmalari hisoblanadi.

Bozor iqtisodiyotiga o'tish bilan nafaqat korxona rahbarlari, aktsiyadorlik jamiyatlari boshqaruvi a'zolari, balki boshqaruvning ma'muriy-buyruqbozlik usullari sharoitida ikkinchi darajali rol o'ynagan moliyaviy xizmatlar ham g'ayrioddiy darajada oshadi. Korxonani rivojlantirish uchun moliyaviy manbalarni topish, moliyaviy resurslarni eng samarali investitsiya qilish yo'nalishlari, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar va moliyaviy boshqaruvning boshqa masalalari bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonalarning moliyaviy xizmatlari uchun asosiy masalalarga aylanadi.

Moliyaviy menejmentning mohiyati tegishli xizmatlar tomonidan moliyaviy menejmentni shunday tashkil etishdan iborat bo'lib, bu sizga eng qulay shartlarda qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish, ularni eng katta samaradorlik bilan investitsiyalash va sotib olish orqali moliya bozorida foydali operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi. va qimmatli qog'ozlarni qayta sotish. Moliyaviy menejment sohasida muvaffaqiyatga erishish ko'p jihatdan moliyaviy xizmatlar xodimlarining xatti-harakatlariga bog'liq bo'lib, ularda asosiylari tashabbuskorlik, noan'anaviy echimlarni izlash, operatsiyalar ko'lami va asosli tavakkalchilik, ishbilarmonlikdir.

Boshqa mulkdorlarning mablag'larini o'z korxonasi xarajatlarini qoplash uchun safarbar qilgan holda, moliyaviy xizmat xodimlari birinchi navbatda resurslarni investitsiyalash maqsadlari haqida aniq tasavvurga ega bo'lishlari va ularga muvofiq mablag'larni jalb qilish shakllari bo'yicha tavsiyalar berishlari kerak. . Mablag'larga qisqa muddatli va o'rta muddatli ehtiyojni qoplash uchun kredit tashkilotlarining kreditlaridan foydalanish maqsadga muvofiqdir.

Korxonani rekonstruksiya qilish va kengaytirish uchun yirik kapital qo‘yilmalarni amalga oshirishda qimmatli qog‘ozlar emissiyasidan foydalanish mumkin, ammo bunday tavsiya faqat moliyachilar moliya bozorini chuqur o‘rgangan, qimmatli qog‘ozlarning har xil turlariga bo‘lgan talabni tahlil qilgan, qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan talabni tahlil qilgan taqdirdagina berilishi mumkin. bozor kon'yunkturasining mumkin bo'lgan o'zgarishini hisobga olgan holda va bularning barchasini hisobga olgan holda, o'z korxonasining qimmatli qog'ozlarini nisbatan tez va foydali sotishga ishonch hosil qiladi.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish va dastlabki joylashtirishga tayyorgarlik ko'rish moliya bozoridagi vaziyat va potentsial investorlarning psixologiyasini chuqur bilishni talab qiladigan juda nozik, mashaqqatli ishdir. Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda qimmatli qog’ozlar hayotiy siklining bu o’ta muhim bosqichi mamlakatimizda endigina tashkil etilayotgan ixtisoslashgan investitsiya institutlari va vositachi vositachilik firmalari yordamida amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi qimmatli qog'ozlarni ularga obuna bo'lish to'g'risida ommaviy e'lon qilish, investorlar tanlovi asosida kim oshdi savdosida yoki fond birjalari orqali sotish orqali ularni dastlabki joylashtirish imkoniyatini beradi.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish va sotishni qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish shakli sifatida tanlagan holda, korxona ma'muriyati qanday qimmatli qog'ozlar - aktsiyalar yoki obligatsiyalar - va qanday sharoitlarda eng yuqori samaradorlikni ta'minlashi haqida qaror qabul qilishi kerak.

Agar mulkdor o'z mulkining bir qismiga egalik qilish va uni tasarruf etish huquqini boshqa mulkdorlarga berishni istamasa, obligatsiyalarni chiqarish maqsadga muvofiqdir; shu bilan birga, u qo'shimcha ravishda kiritilgan mablag'lardan barqaror daromad olishga umid qiladi, bu unga kreditning butun muddati davomida muntazam ravishda obligatsiyalarni to'lash va oxirida asosiy qarzni to'lash imkonini beradi.

Agar mulkdor korxonani rekonstruksiya qilish va uning faoliyati ko‘lamini (turlarini) kengaytirishni muomaladagi boshqa investorlarning kapitalini jalb qilmasdan va doimiy foydalanmasdan amalga oshirish mumkin emasligini ko‘rsa, u holda u aksiyalar chiqarishga qaror qiladi. Ammo bu holatda ham oddiy va imtiyozli aksiyalar, nominal aktsiyalar va taqdim etuvchi aktsiyalar o'rtasidagi tanlov juda muhim ko'rinadi.

Har xil turdagi aktsiyalarni chiqarish to'g'risida qaror qabul qilishda emitent ularning faoliyat ko'rsatish shartlarini, tezkor joylashtirish imkoniyatini hisobga olishi kerak. Oddiy aksiyalar bo'yicha dividend shaklida to'lanadigan daromadlar darajasi korxonalar tomonidan olinadigan foyda va undan foydalanish yo'nalishlariga qarab yildan-yilga o'zgarib turadi. Oddiy aktsiyalarning egalari e'lon qilingan dividendlarni olmaslik xavfi yuqori bo'lganligi sababli, ularga aksiyadorlik jamiyati boshqaruvi a'zolarini saylash va boshqa masalalarni (masalan, yillik foyda miqdori, to'lovni amalga oshirish bo'yicha ko'rsatmalar) hal qilish huquqi beriladi. undan foydalanish) aksiyadorlarning umumiy yig'ilishida.

Imtiyozli aksiya shundan farq qiladiki, uning egasi, birinchidan, qo'yilgan kapitaldan qat'iy belgilangan foiz ko'rinishida ustuvor daromad olish huquqiga ega; ikkinchidan, dividendlar olishga kumulyativ huquqqa ega, ya’ni bir (noqulay) yilda aksiyalar bo‘yicha daromadning kamayishi keyingi (rentabellik bo‘yicha qulay) yilda to‘lovlarning mos ravishda oshishi hisobiga qoplanadi; uchinchidan, korxona tugatilayotganda o‘zining mulkiy huquqlarini qondirishda boshqa kreditorlardan ustunlikka ega bo‘ladi; toʻrtinchidan, qoida tariqasida, boshqaruv kengashi aʼzolarini saylashda va aksiyadorlarning boshqa masalalarini hal qilishda ovoz berish huquqiga ega emas.

Imtiyozli aktsiyalar bozorda oddiy aksiyalarga nisbatan katta talabga ega, ammo ular emitentga moliyaviy majburiyatlarni oshiradi. Shuning uchun ularning chiqarilishi oddiy aktsiyalarni moliya bozoriga joylashtirishning mumkin emasligiga bog'liq. Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bilan bog'liq bozordagi vaziyat, shuningdek, qaysi aktsiyalar - nominal yoki taqdim etuvchi - muomalaga chiqarilishi kerakligini hal qilishni talab qiladi. Ro‘yxatdan o‘tgan aksiyalarning afzalligi shundaki, xaridor (investor) oldindan ma’lum va sotishda muammo bo‘lmaydi; bundan tashqari, kompaniyaning sherik egalari doirasi qat'iy cheklangan. Biroq, ro'yxatga olingan aktsiyalar potentsial investorlarning mablag'lar bilan manevr qilish imkoniyatlarini sezilarli darajada kamaytiradi. Ushbu fikrlarning barchasi moliyaviy xizmatlar xodimlari tomonidan kompaniya rahbariyatiga tavsiyalar berishdan oldin diqqat bilan hisobga olinishi kerak va u qimmatli qog'ozlarni chiqarish, ularning ishlash shartlari va to'lash tartibi to'g'risida qaror qabul qiladi.

Korxona moliyaviy xizmati faoliyatining eng muhim jihati bo'sh moliyaviy resurslardan oqilona foydalanish, korxonaga qo'shimcha foyda keltiradigan mablag'larni investitsiyalashning eng samarali yo'nalishlarini topishdir. Mablag'larni foydali investitsiyalash faqat moliyaviy xizmatlarning iqtisodiy jarayonlar dinamikasini oldindan bilish san'atini moliyaviy operatsiyalar texnikasiga yuqori professional egalik bilan birlashtirgan holda erishish mumkin.

Korxona xodimlari, xususan, moliya bozorida operatsiyalarni amalga oshirayotganda, qimmatli qog'ozlar muomalasining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga oladi.

Muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar - aksiyalar, obligatsiyalar va boshqalar nominal (nominal) qiymatga ega bo'lib, unga muvofiq, xususan, emitentning obligatsiyalar egalari oldidagi qarzni to'lash vaqtida to'langan qarzi aniqlanadi.

Aktsiyalarni (obligatsiyalarni) tezkor joylashtirish maqsadida emitent

qimmatli qog'ozlar banklar tomonidan dastlab sotiladigan emissiya narxini belgilash. Emissiya narxi odatda nominaldan past bo'ladi.

Moliya bozorida muomalada bo'lgan qimmatli qog'ozlarga talab va taklifning o'zgarishi aksiya va obligatsiyalarning bozor bahosi, ya'ni. ular sotilgan va sotib olingan narx nominal narxga to'g'ri kelmaydi. Bozor stavkasi, eng avvalo, ikki omilga bog'liq: u qimmatli qog'oz keltirgan daromad miqdoriga to'g'ridan-to'g'ri proportsionaldir va milliy iqtisodiyotda faoliyat yurituvchi kreditlar bo'yicha foiz stavkasiga teskari proportsionaldir. Bundan tashqari, bozor kursiga iqtisodiy sharoit, ssuda kapitali bozorining holati, mamlakatdagi siyosiy vaziyat, ijtimoiy-psixologik omillar va boshqalar ta'sir qiladi.Qimmatli qog'ozning bozor kursini aniqlash kotirovka deyiladi; birjalarda maxsus kotirovka komissiyalari tomonidan amalga oshiriladi. Qimmatli qog'ozlarning bozor kurslari birja byulletenlarida e'lon qilinadi.

Pul mablag'larini qimmatli qog'ozlarga qo'yishda moliyaviy xizmatlar xodimlari o'z korxonasiga zarar etkazmoqchi bo'lmasa, bir qator talablarga rioya qilishlari va aksincha, uning gullab-yashnashiga hissa qo'shishga intilishlari kerak. Bu talablar quyidagilardan iborat: boshqa korxonalarning aktsiyalarini (obligatsiyalarini) sotib olayotganda faqat ortiqcha moliyaviy resurslarni investitsiya qilish kerak va korxonada favqulodda vaziyatlarda doimo naqd pul bo'lishi kerak.

Korxonaning naqd pul mablag'lari bank hisobvarag'idagi naqd pul zahirasi ko'rinishida yoki yuqori likvidli davlat qimmatli qog'ozlarida (obligatsiyalar va g'azna veksellarida) bo'lishi mumkin. Har qanday korxonaning aktsiyalarini (obligatsiyalarini) sotib olishdan oldin uning faoliyatini har tomonlama o'rganish, uning moliyaviy natijalari dinamikasini tahlil qilish kerak, chunki aktsiyaning qiymati, birinchi navbatda, kelajakda kutilayotgan daromadlar bilan belgilanadi. va aksiyalar dividendlarida ko'rsatilgan darajada va'da qilinganlar tomonidan umuman emas.

O'zingizning tahlilingizga tayanmaslik, balki ikki yoki uchta ishonchli ekspert yoki brokerdan maslahat olish yaxshiroqdir. Investorni, qoida tariqasida, faqat bitta ob'ektga e'tibor qaratish bilan birga keladigan moliyaviy noto'g'ri hisob-kitoblardan himoya qilish uchun (bu shunchaki muvaffaqiyatsiz bo'lishi mumkin), siz bir nechta korxonalarning qimmatli qog'ozlariga investitsiya qilishingiz kerak va ular yaxshi iqtisodiyotning turli sohalarini ifodalaydi. Etakchi va taniqli firmalarning aktsiyalarini sotib olish yanada afzalroqdir, lekin, albatta, bu aktsiyalarning narxi maqbul bo'lgan davrlarda; aktsiyalari (obligatsiyalari) mablag'lari qo'yilgan korxonalarning moliyaviy hisobotlarini muntazam o'rganish zarur.

Hisobot ma'lumotlarini ko'rib chiqishda faqat balans va sof foyda, uni taqsimlash, dividendlar miqdori va darajasi ko'rsatkichlari bilan cheklanib qolmaslik kerak, o'z kapitalining rentabellik darajasi kabi koeffitsientlarning dinamikasini aniqlash va o'rganish kerak. , rentabellik darajasi va rentabellik koeffitsienti, avans fondlarining aylanish tezligi, o'z va qarz mablag'lari nisbati, likvidlik koeffitsienti.

Investorni qiziqtirgan korxonadagi ishlarning holatini iqtisodiyotning tegishli sektoridagi umumiy holat bilan solishtirish kerak; faqat kam dividendlar (foizlar) tufayli aksiyalarni (obligatsiyalarni) sotib olishni rad etish tavsiya etilmaydi.

Ba'zan nisbatan past dividendlarga borish yaxshiroqdir, agar bir vaqtning o'zida ularning kamaytirilmas barqarorligi va uzoq muddatli olinishi ta'minlansa. Misol uchun, G'arb bozorida mustahkam barqaror daromadga ega qimmatli qog'ozlar eng mashhurdir. Agar investitsiyalarning daromadlilik darajasi vaqtincha bo'sh mablag'lardan foydalanganlik uchun kredit tizimi tomonidan to'lanadigan foizdan oshsa, mablag'larni investitsiya qilish maqsadga muvofiqdir.

Mamlakatimizda yuqoridagi talablarning bajarilishiga bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda qimmatli qog‘ozlar muomalasi bilan bog‘liq zarur shart-sharoitlarning mavjud emasligi to‘sqinlik qilmoqda. Biz hozirgacha aktsiyalarni (obligatsiyalarni) madaniyatsiz sharoitda sotamiz va sotib olamiz. Buning sababi ikkita holat. Birinchidan, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarning halolligini ta'minlaydigan zaruriy ma'lumotlar yo'q. Masalan, Amerika Qo'shma Shtatlarida aktsiyalarga keng obunani amalga oshiruvchi firma o'zi to'g'risidagi 31 toifadagi ma'lumotlar, shu jumladan nafaqat balans va hisobotlar, likvidlik va to'lov qobiliyati, rivojlanish prognozlari haqida to'liq ma'lumot berishi kerak. yaqin va uzoq muddatli, shuningdek, firma rahbarlarining tarkibi.(kengash a'zolari), faoliyat sohalari, ijtimoiy tadbirlar to'g'risidagi ma'lumotlar.