Pajamų metodas
Pajamų metodas yra pagrindinis intelektinės nuosavybės ir nematerialiojo turto vertinimo metodas. Rinka pagrįsti ir sąnaudomis pagrįsti metodai gali būti naudojami pajamų metodams papildyti. Pajamų metodas leidžia susieti intelektinės nuosavybės objekto vertę su ekonominiais jo naudojimo rezultatais. Metodinis pajamų metodo pagrindas – lūkesčių principas, kurio taikymas leidžia vertintojui nustatyti vertinamo objekto vertę apskaičiuojant esamą autorių teisių turėtojo būsimų pajamų iš intelektinio produkto naudojimo vertę.
Intelektinės nuosavybės objekto vertės nustatymas pajamų metodo požiūriu įgyvendinamas pelno ar sąnaudų pranašumo metodais, vertinimo objektui priskirtinos pelno dalies paskirstymu, opcionų panaudojimu ir metodų grupe. įvertinti prestižo vertę.
Atsižvelgiant į pinigų srautų gavimo pobūdį, vertinimo objekto rinkos vertė nustatoma diskontavimo arba kapitalizavimo metodais. Diskontavimas taikomas tada, kai pinigų srautai iš intelektinės nuosavybės naudojimo yra netolygūs.
Veiksmų seka diskontuojant pelną susideda iš kelių etapų:
- 1) sudaroma pardavimų prognozė;
- 2) nustatomas intelektinės nuosavybės objekto ūkinis gyvenimas;
- 3) nustatomos intelektinės nuosavybės objekto gamybos ar priežiūros išlaidos;
- 4) apskaičiuojami pelno srautai iš intelektinės nuosavybės naudojimo;
- 5) nustatoma viso laikotarpio pelno srautų grynoji dabartinė (diskontuota) vertė;
- 6) nuolaidos koeficientas nustatomas pagal formulę
Kur r- nuolaidos dydis, t– pajamų gavimo laikotarpis.
Pajamos iš intelektinės nuosavybės objekto kapitalizuojamos, jei pajamos teka tolygiai arba kinta vienodais tempais ir teka per neribotą laikotarpį.
Intelektinės nuosavybės objekto vertę galima nustatyti taip:
V= Pelnas naudojant turto daugiklį.
Daugiklis, savo ruožtu, nustatomas dviem būdais:
Kur r– kapitalizacijos norma stabiliai veikiančiai įmonei; g– pelno augimo tempas.
Antroji daugiklio apskaičiavimo formulė naudojama, jei pelnas arba pinigų srautai didėja tuo pačiu greičiu.
Vertinant intelektinės nuosavybės objektą naudojant didžiąsias raides, nuosekliai reikia atlikti šiuos veiksmus:
- 1) nustato intelektinės nuosavybės objekto (pavyzdžiui, išradimo) naudojimo sritį;
- 2) įvertinti naudojimo apimtis;
- 3) nustatyti numatomą vidutinį metinį pelną;
- 4) padauginkite apskaičiuotą pelną iš daugiklio.
Pelno pranašumo metodas
Metodo esmė ta, kad intelektinės nuosavybės objekto vertė apibrėžiama kaip papildomas pelnas, kurį autorių teisių turėtojas gauna lyginant su konkurentais pardavus produktus, sukurtus dalyvaujant vertinamam objektui. Šis vertinimo metodas taikomas situacijose, kai vertintojas turi galimybę nustatyti papildomo pelno (naudos) dydį. Neretai pelno pranašumo metodas naudojamas įvertinant išradimų kainą, įrenginio naudingumo modelį, prekės ženklą ir kt.
Tais atvejais, kai sunku nustatyti pelno pranašumą, atsirandantį naudojant vertinamą intelektinę nuosavybę, vertintojai taiko pelno dalies metodą. Šios pelno dalies dydis priklauso nuo daugelio veiksnių, tokių kaip mokslinis ir techninis produkto lygis, praktinės patirties buvimas jame, ekonominiai rodikliai, pasiekti naudojant objektą, ir paprastai nustatomas. , ekspertų. Daugelio ekspertų teigimu, ši pelno dalis paprastai sudaro 10–35% viso įmonės pelno.
Prekės ženklo vertės įvertinimas
Iki 2012 m. audito įmonė įgijo tvirtas pozicijas rinkoje. Būtina apskaičiuoti prekės ženklo vertę (pavadinimas + prekės ženklas), jei pardavimo apimtis yra 25 milijardai rublių. metais. Yra žinoma, kad 45% sumos gauta iš audito paslaugų, 30% iš vertinimo, 25% iš kitų konsultavimo paslaugų.
Rinkos tyrimai parodė, kad auditorių paslaugas galima parduoti 15% daugiau nei rinkos vidurkis, o vertintojų – 10% daugiau nei rinkos vidurkis. Konsultavimo paslaugų kaina išlieka rinkos vidurkio.
Numatoma, kad įmonės pajamos kasmet augs 5 proc., o kapitalizacija – 15 proc.
Sprendimas
Nustatykime perteklinį pelną, kurį gauna įmonė:
Perteklinis pelnas =(25 0,45 1,15 + 25 0,3 1,1 + 25 0,25) - 25 = 2,44 milijardo rublių.
Remdamasis šiuo metodu, vertintojas sumažina numatomą prekės ženklo pajamas pagal atitinkamą diskonto normą iki grynosios dabartinės vertės.
Prekės ženklo vertinimą sudaro trys elementai:
- rinkos analizė (siekiant nustatyti, kokiomis sąlygomis veikia įmonė, kuriai priklauso prekės ženklas, ir konkurencijos lygį);
- finansinė analizė, siekiant nustatyti pajamas, kurias generuoja prekinį ženklą naudojantis verslas. Būtina nustatyti pajamas, susijusias su šiuo prekės ženklu pažymėta preke ir identifikuoti, kokią pajamų dalį tiesiogiai suteikia prekės ženklas – pridėtinę vertę, kurią atneša būtent prekės ženklas. Šiuo tikslu Brand Finance sukūrė Brand Value Added™ metodą;
- su prekės ženklu susijusios rizikos nustatymas, siekiant nustatyti diskonto normą.
Būtina nustatyti ne tik prekės ženklo potencialą, būtiną pelnui sukurti, bet ir pelno tikimybę bei galimų nuostolių riziką. Dėl to reikia tiksliai apskaičiuoti diskonto normą.
„Brand Finance“ sukūrė specialų diskonto normos skaičiavimo metodą naudojant vadinamąją brendbeta™.
Pajamų srautui diskontuoti naudojama diskonto norma, apskaičiuojama pagal formulę:
R = Rf + brendbeta x (Rm - Rf),
Kur:
Rf- nerizikinga norma;
Rm- vidutinė rinkos grąžos norma.
Pirmoji formulės dalis yra nerizikinga norma. Jis koreguojamas atsižvelgiant į koeficientą, apskaičiuotą naudojant brendbeta™ metodą ir nustatomas individualiai kiekvienam prekės ženklui.
Antroji formulės dalis – rizikos premijos apskaičiavimas. Skaičiuodamas brendbeta, vertintojas pirmiausia nustato prekės ženklo įvertinimą naudodamas specialią lentelę, naudodamas ekspertų metodą (taškais):
Kiekvienas ženklas gauna įvertinimą nuo 0 iki 100 taškų. Pats prekės ženklo reitingavimo procesas gali būti lyginamas su įprastais kredito reitingais, pagal kuriuos bankai nustato kliento kreditingumą ir palūkanų normą, kuria jam bus skolinamos lėšos.
Atitinkamai, vidutinis prekės ženklas, ty tas, kuris gauna 50 balų įvertinimą, taip pat gaus vidutinę sudėtinę diskonto normą tam tikram rinkos sektoriui konkrečioje nacionalinėje rinkoje, o prekės ženklas, gavęs 100 balų, teoriškai yra nerizikingas ir turėtų būti diskontuota nerizikinga norma. Tačiau iš tikrųjų tokio prekės ženklo egzistavimas yra beveik neįmanomas.
0 balas rodo didžiausią diskonto normą, o nerizikingos skolinimosi normai taikoma dviguba priemoka.
Siūlomas grafikas iliustruoja brendbeta™ metodą.
BrendBeta ašis
Kuo stipresnis prekės ženklas, tuo didesnis jo svarbos indeksas. brendbeta nustatoma pagal šią formulę: 2-0,02 x prekės ženklo reikšmingumo indekso balas
Taigi prie nerizikingos diskonto normos pridedama rizikos premija, apskaičiuojama rizikos premiją padauginus iš brendbeta™ koeficiento, atitinkančio prekės ženklo įvertinimą (reitingą).
Atsisakymo nuo honoraro metodas
Tiesą sakant, honorarų sumažinimo metodas yra lyginamojo ir pajamų metodų derinys. Metodo pagrindas yra prielaida, kad jei įmonė naudotų prekės ženklą pagal licencijos ar franšizės sutartį, ji turėtų sumokėti licencijos išdavėjui (licencijos savininkui) tam tikrą procentą – autorinį atlyginimą. Kadangi vertinamas prekės ženklas yra įmonės nuosavybė, honorarą kapitalizuoja pati įmonė. Diskontuotų galimų autorinių atlyginimų suma yra prekės ženklo vertės įvertinimas.
Autorinio atlyginimo dydis nustatoma ekspertiškai, parenkant labiausiai tikėtiną tarifą prekės ženklo naudojimo licencijos pardavimo atveju tarp atitinkamų pramonės rodiklių, panašių įmonių įkainių, prekių ženklų, sandorių sąlygų ir kt. turėti autorinių atlyginimų tarifus, apskaičiuotus nuo veiklos pelno prieš apmokestinimą; Taip pat yra tarifų, pagrįstų pinigine ir fizine parduotų produktų apimtimi. Lentelėje (4 LENTELĖ) pateikiami įvairių pramonės šakų autorinių atlyginimų pavyzdžiai.
4 lentelė.
Pramonės autorinio atlyginimo vertė 1
Prekės ženklo grynųjų pinigų pajamos, gautos iš autorinių atlyginimų kiekviename prognozuojamo laikotarpio segmente, apskaičiuojamos padauginus ikimokestinį veiklos pelną iš autorinio honoraro tarifo. Teoriškai kaip pajamų matą būtų galima pasirinkti pelną atskaičius mokesčius, tačiau tuomet į tai reikėtų atsižvelgti nustatant autorinio atlyginimo dydį. Tikimybė pasirinkti tinkamą autorinio atlyginimo dydį sumažėtų daug kartų, nes gana sunku atrinkti įmones, turinčias vienodą kapitalo struktūrą, vienodus mokesčius ir pan.
Iš gautų pajamų atimamos visos prekės ženklo išlaikymo ir plėtros išlaidos. Gauti pelno srautai diskontuojami arba kapitalizuojami (jei srautai vienodi per visą „prekės ženklo naudojimo licencijos“ galiojimo laiką, tai yra supaprastinta parinktis). Kapitalizavimo norma paprastai svyruoja nuo 20% iki 50%. Diskonto norma nustatoma atsižvelgiant į pramonės šaką ir individualias rizikas. Prekės ženklo grynoji dabartinė vertė nustatoma susumavus dabartinius srautus ir išplėstinį srautą.
Autorinio atlyginimo atsisakymo metodas turi nemažai trūkumų. Pirma, praktinį šio metodo taikymą apsunkina tai, kad pramonės statistikoje (tiek Rusijoje, tiek Vakaruose) gana sunku rasti honorarą, kuris maksimaliai apimtų visus vertinamo prekės ženklo (firminio verslo) parametrus. ). Dažniausiai į tarifą įeina mokesčiai už patentų naudojimą, licencijas ir išlaidų pasidalijimą. Kartais įkainiai priklauso nuo esamų rinkos sąlygų. Dauguma įmonių, naudojančių atleidimo nuo honoraro metodą, arba turi prieigą prie tokių duomenų, arba naudojasi savo sukaupta duomenų baze. Štai kodėl šis metodas yra paplitęs tarp vertintojų.
Antra, prekės ženklo vertės apskaičiavimas naudojant šį metodą yra mažai naudingas norint valdyti prekės ženklą ir jo vertę. Gauta vertė neatspindi konkretaus prekės ženklo unikalios vertės, o tik kopijuoja analoginio prekės ženklo privalumus ir trūkumus. Daugeliu atvejų metodas taikomas, kai honorarą nustatyti lengviau nei vertinamo turto vertę.
Aukščiausios kokybės pelno metodas
Metodas pagrįstas tuo, kad firminis produktas parduodamas brangiau nei panašus be prekės ženklo.
Prekės ženklo ar prekės ženklo vertės apskaičiavimo šiuo metodu schema yra tokia: kainų skirtumas dauginamas iš numatomų prekės ženklo prekės pardavimo apimčių (fizine išraiška) per prekės gyvavimo ciklą. Tai bus prekės ženklo vertė.
Tais retais atvejais, kai firminiai ir be prekės ženklo produktai parduodami ta pačia kaina, prekės ženklo vertė nustatoma pagal šių produktų pardavimo apimčių skirtumą pinigine išraiška.
Pagrindinis šio metodo trūkumas yra sunkumas ieškant be prekės ženklo analogo, taip pat kainų skirtumo įtaka skirtingų regionų kainų skirtumams, sezoniniai svyravimai ar kiti veiksniai.
Tarpbrandinis vertės vertinimo metodas
„Interbrand“ yra vienas iš Vakarų rinkos lyderių prekės ženklo vertinimo srityje. Kartu su „Citigroup 2“ „Interbrand“ kasmet parengia ir skelbia 100 „brangiausių“ prekių ženklų pasaulyje reitingą. Būtina sąlyga norint patekti į reitingą yra pasaulinis įmonės veiklos mastas ir pakankamai informacijos apie tai. Pirmoji sąlyga – dėl Interbrand vertinimo metodikos, kuri šiuo metu netaikoma vietiniams prekių ženklams. Dėl antrosios sąlygos reitingas nėra išsamus: į jį neįeina, pavyzdžiui, tokie dideli prekių ženklai kaip VISA, BBC, Mars ir CNN. Be pačių prekių ženklų įvertinimo, atskirai rengiamas įmonių, kurios turi prekių ženklų portfelį, tokių kaip P&G, Unilever, L'Oreal ir kt., reitingas.
„Interbrand“ prekės ženklo vertinimo modelis yra pagrįstas grynąja dabartine prekės ženklo verte ir susideda iš keturių nuoseklių etapų 3 .
1) Pirmajame etape (Finansinis prognozavimas) numatomas pinigų srautas, kurį sukuria visas nematerialusis turtas (IMA). Pinigų srautai apskaičiuojami taip: numatomos bendros pajamos sumažinamos veiklos sąnaudomis. Iš gauto veiklos pelno atimamas kapitalo kiekio, kurio prireiktų panašių savybių be prekės ženklo gaminiui pagaminti, ir nerizikingos grąžos normos sandauga.
EarningsIntA = veiklos pelnas po mokesčių – ,
Kur:
Pajamos- nematerialiojo turto pridėtinis pelnas;
aš ntA – nematerialusis turtas- nematerialusis turtas;
Veiklos pelnas po mokesčių- veiklos pelnas atėmus mokesčius;
Įdarbintas kapitalas- įtrauktas kapitalas;
Nerizikinga norma- nerizikinga grąžos norma.
Pažvelkime į antrąją kadenciją atidžiau. Jo esminė prasmė – atskirti nematerialiojo turto, įskaitant prekės ženklą, sukuriamą pelną nuo fizinio kapitalo sukuriamo pelno. Apskaičiuoti dalyvaujamo kapitalo dydį (Uždarbintas kapitalas) Naudojamas vidutinis pramonės šakoje dalyvaujančio kapitalo santykis su bet kokiu pajamų rodikliu. Oficialiuose dokumentuose naudojamas kapitalo ir užimtumo ir pardavimo santykis. Padauginus šį santykį iš vertinamos įmonės pardavimų apimties, gauname norimą vertę, kuri laikoma „natūrali“ be prekės ženklo produkcijos gamybai.
Interbrand laiko nerizikingą vyriausybės iždo obligacijų grąžos normą kaip reikšmingų veiksnių grąžos lygį. Ekonominė šio statymo prasmė yra tokia: toks materialus turtas atneš tokį pelningumą, jei veiks nenaudojant nematerialaus kapitalo. Paprasčiau tariant: kiek gaus materialinių vertybių savininkas, jei dirbs praktiškai savarankiškai.
2) Antrame etape (Prekės ženklo kūrimo vaidmuo) Nematerialiojo turto kuriamame pinigų sraute išsiskiria būtent prekės ženklo kuriama dalis. Norėdami tai padaryti, nustatoma, kiek prekės ženklas įtakoja pagrindinius paklausos veiksnius. Skaičiavimas atliekamas procentais.
3) Trečias etapas (Prekės ženklo rizika). Prekės ženklo rizikos analizė leidžia nustatyti normą, kuria numatomos pajamos diskontuojamos iki grynosios dabartinės vertės. Diskonto norma yra pagrįsta nerizikinga norma, kuri yra prognozuojamo laikotarpio vyriausybės obligacijų pajamingumas, ir priemoka, nustatyta remiantis prekės ženklo stiprumo analize. (Prekės ženklo stiprumas), kuriai būdingi septyni toliau pateikti specialūs rodikliai (5 lentelė).
5 lentelė.
Prekės ženklo stiprumo indekso apskaičiavimo kriterijai
Vertinant prekės ženklą kiekvieno iš septynių kriterijų požiūriu, susidaro vadinamasis prekės ženklo stiprumo indeksas, kurio maksimali vertė siekia 100 balų. Toliau, naudojant tam tikrą S formos kreivę (jos lygtis yra Interbrand intelektinė nuosavybė), atspindinčią ryšį tarp prekės ženklo daugiklio (diskonto normos) ir prekės ženklo stiprumo indekso, nustatoma gautą indeksą atitinkanti norma. Grafike (2 diagrama) matyti, kad stipriausio prekės ženklo (100 taškų) prekės ženklo daugiklis yra 20, o silpniausio linkęs į 0.
2 tvarkaraštis.
INTERBRAND 4 S kreivė
4) Paskutinis etapas (Prekės ženklo vertės apskaičiavimas) yra apskaičiuoti prekės ženklo vertę. Jis lygus prekės ženklo pridėtinės vertės ir prekės ženklo daugiklio produktui.
Pagrindinis „Interbrand“ metodologijos pranašumas yra tas, kad ji siūlo finansinį prekės ženklo vertės įvertinimą. Kai 1989 metais įmonė pirmą kartą paskelbė vertingiausių pasaulio prekių ženklų reitingą, ji iškart buvo pastebėta finansų ir rinkodaros sluoksniuose. Prieš tai visas vertinimų rinkinys buvo atstovaujamas nefinansiniais rodikliais ir buvo prekės ženklo nuosavybės metodo variantai. „Interbrand“ sugebėjo išreikšti abstrakčią prekės ženklo galią pinigine išraiška, už ką jo vertinimus pripažino ir priėmė daugelio įmonių vadovai.
Nesunku pastebėti, kad nematerialaus turto sukuriamos vertės apskaičiavimo formulė primena ekonominės pridėtinės vertės finansinio rodiklio skaičiavimą. Šis panašumas turi didelį Interbrand vertinimo panaudojimo potencialą įmonės veiklos finansinėje analizėje. Daugelis mokslininkų į tai atkreipia dėmesį, tačiau dėl Interbrand metodikos uždarumo ir neskaidrumo atlikti kokybinę šių dviejų rodiklių ryšio analizę yra gana sunku.
Tiksliau tariant, nematerialiojo turto generuojamų pinigų srautų apskaičiavimo formulė labiau primena ekonominio pelno apskaičiavimą, nes išraiškos sąlygose neatsižvelgiama į koreguojančius straipsnius (nuosavybės ekvivalentus) (1 diagrama).
1 diagrama.
Apskaitinio pelno, ekonominio pelno ir EVA™ ryšys
Interbrand prekės ženklo vertės vertinimas, atspindintis ekonominio pelno apskaičiavimo metodiką, turi šios finansinės metrikos privalumus ir trūkumus. Pastaroji yra ta, kad metrika atspindi praeities (pajamomis) ir dabartinius (pajamas ir sąnaudas) įmonės veiklą, o vertė turėtų įvertinti ateitį. Praktiškai šis trūkumas pasireiškia stipriais prekės ženklo verčių svyravimais kiekvienais metais, o tai iš tikrųjų neturėtų atsitikti.
Teoriškai prekės ženklo multiplikatorius turėtų atspindėti būsimas prekės ženklo galimybes, tačiau dėl jo suradimo formulės slaptumo klausimą dėl prekės ženklų ateities vertės vertinimo teisingumo Interbrand palieka atvirą.
Kiti metodikos trūkumai – vertinimo struktūros netikslumai ir aproksimacijos, taip pat jos ekonominis netikslumas priimant valdymo rinkodaros sprendimus.
Prieštaravimas kyla, jei lyginame įmonės laikotarpio ekonominį pelną ir nematerialiojo turto generuojamą pinigų srautą, apskaičiuotą naudojant Interbrand metodiką tam pačiam laikotarpiui. Kadangi įmonės kapitalo kaina negali būti mažesnė už valstybės obligacijų pajamingumą, paaiškėja, kad visos įmonės ekonominis pelnas bus mažesnis nei pinigų srautas iš nematerialiojo turto eksploatavimo, o tai iš tikrųjų neįmanoma.
Modelyje taip pat daroma prielaida, kad prekės ženklas ir materialinės vertybės egzistuoja skirtingomis paralelėmis, ir tai yra gana prieštaringas teiginys. Daugeliu atvejų prekės ženklas neegzistuoja atskirai nuo produkto. Vartotojas prekės ženklą sieja ne tik su tam tikru stiliumi, lūkesčiais, patirtimi, bet ir su prekės kokybe, medžiagos, iš kurios jis pagamintas, kokybe. Atskirdamas materialųjį turtą nuo prekės ženklo, modelis sumažina prekės ženklo vertę.
Galiausiai Interbrand metodika kaltinama dėl jos subjektyvaus pobūdžio. Tiek prekės ženklo dalis nematerialiame turte, tiek diskonto norma (prekės ženklo daugiklis) apskaičiuojami remiantis ekspertų vertinimais. Be to, dėl subjektyvaus prekės ženklo vertė, vertinama Interbrand metodu, smarkiai svyruoja, nors prekės ženklas yra gana stabilus turtas.
Klausimų kelia ir prekės ženklo vertinimo kriterijai. Taigi vietinis prekės ženklas gali būti geriau suvokiamas vartotojų ir būti pelningesnis nei tarptautinis. Todėl jis gali generuoti daugiau pinigų srautų. Investicijų vertinimas taip pat yra sąlyginis: akivaizdu, kad nėra tiesioginio ryšio tarp išlaidų prekės ženklo kūrimui sumos ir jo vertės.
1. Zaicevas Yu.S. „Standartinių autorinių atlyginimų tarifų koregavimas, siekiant atsižvelgti į licencijų turėtojų ir gamintojų produktų pelningumo skirtumus šalyse, kuriose šie tarifai taikomi“. – Žurnalas „Maskvos vertintojas“ Nr.1 (8), 2001 vasario mėn.
2. Britų kompanijos Interbrand metodas egzistuoja dviem versijomis: Interbrand/Citigroup ir Interbrand/Financial World. Pirmuoju atveju „Citigroup“ tik teikia informaciją, o „Interbrand“ parengia skaičiavimus. „Financial World“ savarankiškai apskaičiuoja prekių ženklų vertę, naudodamas „Interbrand“ jiems pateiktą „prekės ženklo kartotinį“. Tiesą sakant, metodai yra labai panašūs vienas į kitą. Darbe bus pristatytas Interbrand/Financial World metodas.
3. „Interbrand“ vertingiausio pasaulio prekės ženklo 2001 m. metodika. - Interbrand (www.interbrand.com).
4. IEllwood Iain, The Essential Brand Book, Kogan Page, 2000 m.
Šis metodas susideda iš IP objekto naudojimo naudos apskaičiavimo, nustatant sutaupytas sąnaudas dėl jo naudojimo. Taigi, padidindamas gamybos sąnaudas, TL iš tikrųjų prisideda prie įmonės pelno.
Iš esmės kaštų pranašumo metodas yra panašus į pelno pranašumo metodą, tik su vienu skirtumu – pagal šį metodą nauda skaičiuojama ne nuo įmonės pajamų straipsnių padidėjimo, o nuo išlaidų straipsnių sumažėjimo.
Kaštų naudos metodas taikytinas tik tais atvejais, kai kalbame apie dviejų rūšių produktus, panašius savo techniniais ir ekonominiais rodikliais arba apie du tos pačios prekės gamybos būdus (technologinius procesus). Šis metodas netaikomas išleidžiant naujų rūšių prekes.
Norint apskaičiuoti kaštų prieaugį, lyginami du pinigų srautai: naudojant IP objektą ir jo nenaudojant.
Kaštų naudos metodas įgyvendinamas keliais etapais.
1. Sutaupytos išlaidos skaičiuojamos visai per metus pagamintos produkcijos kiekiui. Skaičiavimas atliekamas keliems metams, per kuriuos tikimasi pasinaudoti IP objekto nuosavybės teikiama nauda.
2. Iš gautų sumų atimamos išlaidos, susijusios su informacijos konfidencialumo užtikrinimu, atsižvelgiama į riziką, susijusią su konkurentų galimybe pasinaudoti tokiais privalumais. Rizikos apskaita susideda iš numatomų sutaupymų mažinimo atimant ekspertų nustatytas „baudas“.
3. Dėl to sutaupoma, t.y. pelnas koreguojamas pagal ataskaitinius metus
4. Nustatoma dabartinė sutaupytų sąnaudų vertė visam IP objekto naudojimo laikotarpiui.
Vertinamo nematerialiojo turto ir IP vertės vertė apskaičiuojama pagal formulę:
kur Pji yra pelnas, gautas pardavus j-tą produktą i-aisiais metais;
Ci – prekės vieneto kaina i-aisiais metais;
Cji – j-ojo produkto savikaina jo gamybos metu naudojant ir nenaudojant i-taisiais metais pagaminto nematerialiojo turto;
Qji – j-ojo produkto gamybos apimtis i-aisiais metais;
T - prekių gamybos ir pardavimo laikotarpis;
r - nuolaidos koeficientas.
Pelno padalijimo metodas
Taikant šį metodą, daroma prielaida, kad nematerialiojo turto ir intelektinės nuosavybės gautas pelnas turėtų būti padalintas tarp licencijos davėjo ir licencijos gavėjo. Yra du šio metodo skaičiavimo variantai.
Padalijimo metodas (pelno marža stabili)
Pelnas yra stabilus, vienodo dydžio ir kaupiamas neribotą laiką.
Skaičiavimas apima šiuos veiksmus:
1) Nustatomas numatomas pelnas, kurį galima gauti pardavus pagal licenciją pagaminto produkto vienetą. Kai licencijos turėtojas pagal licenciją gamina naują produktą, kuris anksčiau nebuvo pagamintas, numatomas pelnas nustatomas pagal formulę:
Pr = C - C, (23)
čia Pr – pelnas, gautas pardavus produkcijos vienetą pagal licenciją, den. vienetai;
P – produkcijos vieneto pardavimo kaina visam technologijų perdavimo sutarties galiojimo laikotarpiui, išreikšta. vienetai;
C - produkcijos vieneto savikaina, den. vienetų
Vertinant licencijos vertę, skirtą anksčiau licencijos turėtojo nenaudodamas naujos technologijos pagamintoms prekėms gaminti, apskaičiavimas atliekamas kitaip:
Pr = Pr1 - Pr2 = (C1 - C1) - (C2 - C2), (24)
kur Pr1, Ts1, C1 yra atitinkamai pelnas, pardavimo kaina ir vieneto, pagaminto naudojant licenciją, savikaina, den. vienetai;
Pr2, Ts2, C2 - atitinkamai pelnas, pardavimo kaina ir produktų, pagamintų naudojant licencijos gavėjui anksčiau prieinamą technologiją, vieneto savikaina. vienetų
Pelnas apibrėžiamas kaip skirtumas tarp kainos ir gamybos savikainos, o kaina ir savikaina yra stabilios vertės.
2) Apskaičiuojama vidutinė metinė papildomo pelno, gauto iš licencijos turėtojo naudojimosi licencija, suma (piniginiais vienetais):
Prsg = Pr * Qsg, (25)
čia Qсг – apskaičiuota vidutinė metinė produkcija per licencijos sutarties galiojimo laikotarpį, vnt., kg, linijinė. m, m3 ir kt.
3) Apskaičiuojama licencijos davėjo dalis vidutinėje metinėje licencijos turėtojo papildomo pelno apimtyje (piniginiais vienetais):
Plr = Prsg * D, (26)
kur Plr yra licencijos išdavėjo pelnas, den. vienetai;
D – licencijos davėjo dalis vidutinėje metinėje licencijos turėtojo papildomo pelno apimtyje, %.
Pasaulinėje technologijų perdavimo praktikoje D, kaip taisyklė, yra 10–30% papildomo licencijos turėtojo pelno.
4) Apskaičiuojama kapitalizavimo norma - R.
5) Licencijos kaina apskaičiuojama kapitalizuojant licencijos davėjo dalį vidutinėje metinėje licencijos turėtojo papildomo pelno apimtyje:
Padalijimo metodas (pelno marža nestabili)
Licencijos kaina nustatoma pagal formulę:
kur i yra konkretūs gamybos metai pagal licenciją;
T - licencijos sutarties galiojimo laikas;
Kd – diskonto koeficientas (dabartinės vertės koeficientas).
Sunkiausias dalykas taikant pelno padalijimo metodą yra nustatyti licencijos davėjo dalį.
Produktų (technologijų) savikainos dalies, priskirtinos IP objektų naudojimui joje, nustatymas
Pagrindiniai veiksniai, darantys įtaką licencijos davėjo daliai, yra šie:
Teritorija pagal licenciją, t.y. sąrašas tų šalių, kuriose licencijos turėtojui pagal licencijos sutarties sąlygas suteikiama teisė naudoti intelektinę nuosavybę;
Teisių pagal licenciją apimtis, t.y. suteikiamos išskirtinės arba neišimtinės teisės;
Sutartyje numatytos teritorijos intelektinės nuosavybės teisinės apsaugos laipsnis;
Patentinis produktų pagal licenciją grynumas;
Perduotos techninės dokumentacijos apimtis.
Licencijos davėjo papildomo pelno dalis pardavus gaminius naudojant pramoninės nuosavybės objektą, ty išradimą ar naudingąjį modelį, gali būti nustatoma naudojant šiuos koeficientus:
Pasiekto rezultato santykis;
Techninės problemos sprendimo sudėtingumo koeficientas;
Naujumo faktorius.
Koeficientų reikšmės pateiktos 1 priede.
Pagrindinis požymis suprantamas kaip naujas esminis požymis, išskirtinėje punktų dalyje pateikiamas tokia forma: būdo operacija, elementas struktūroje, sudedamoji dalis kompozicijoje. Jei išradimo objektas yra cheminiu būdu gauta medžiaga, kurios struktūra nepriklauso nė vienai iš chemijoje žinomų struktūrų, koeficiento reikšmė laikoma 0,8.
Objekte (produkte) panaudotam išradimui ar naudingumo modeliui priskiriama pelno dalis apskaičiuojama kaip trijų koeficientų sandauga. Norint nustatyti pelną iš išradimo panaudojimo, viso objekto (gaminio), kuriame išradimas naudojamas, pelno suma dauginama iš šį išradimą apibūdinančių koeficientų sandaugos:
D = P * * * , (29)
kur D yra pelnas iš išradimo naudojimo;
P – bendras pelnas iš techninio objekto.
Jeigu objekte (produkte) naudojami keli išradimai, naudingumo modeliai, tai pirmiausia nustatoma bendra pelno dalis, priskiriama visiems išradimams, naudingumo modeliams, kurių naudojimo naudingas poveikis išreiškiamas pelnu, o po to iš šios bendros dalies. kiekvienam panaudotam išradimui ar naudingumo modeliui priskiriamos dalys.
Norint nustatyti bendrą pelno dalį, tenkančią visiems išradimams, maksimali kiekvieno koeficiento vertė parenkama iš kiekvienam išradimui nustatytų verčių. Didžiausia koeficientų reikšmė gali būti susijusi su vienu iš išradimų arba dviem ar trimis skirtingais išradimais, naudojamais technologijos objekte.
Remiantis maksimaliomis koeficientų reikšmėmis, nustatomas pelnas, priskiriamas visiems objekte naudojamiems išradimams ar naudingumo modeliams:
Dtot = P * maks * max * maks , (30)
Pelnas, priskirtinas objekte naudotam i-jam išradimui ar naudingumo modeliui, nustatomas pagal formulę:
kur i yra išradimas (naudingumo modelis), už kurį skaičiuojamas pelnas (1 n – panaudotų išradimų (naudingų modelių) skaičius. Skirtingai nei išradimo ar naudingo modelio kaina, pramoninio dizaino kainą lemia ne tiek jo pagalba pasiektas techninis rezultatas, kiek jo originalumas (naujovumas), išspręstos projektavimo problemos sudėtingumas ir gaminių apimtis. pagamintas naudojant pramoninį dizainą. Pramoninio dizaino savikaina nustatoma kaip pelno (pajamų) dalis iš techninio objekto, kuriame pramoninis dizainas naudojamas. Ši dalis apskaičiuojama kaip trijų koeficientų sandauga: originalumo koeficiento, projektavimo užduoties sudėtingumo koeficiento ir pasiekto rezultato koeficiento. Koeficientų reikšmės pateiktos 2 priede Intelektinė nuosavybė reiškia išimtines fizinio ar juridinio asmens teises į intelektinės veiklos rezultatus ir lygiavertes individualizavimo priemones (prekių ženklus, paslaugų ženklus, prekių pavadinimus ir kt.). Mokslo ir technikos pasiekimai, literatūros, meno, muzikos kūriniai ir kiti kūrybinės veiklos objektai yra intelektinės nuosavybės objektai, jie turi nematerialų pobūdį, skirtingą turinį ir pateikimo formą. Rusijos teorijoje ir praktikoje terminas „intelektinė nuosavybė“ daugeliu atvejų vartojamas norint atspindėti bet kokius nematerialius verslo proceso objektus, o apskaitos ir atskaitomybės tikslais įmonėje vartojama sąvoka „nematerialusis turtas“. . Tai yra "Intelektinė nuosavybė" = "Nematerialusis turtas" Nematerialusis turtas apibrėžiamas kaip „investicijos į nematerialius objektus, kurie ilgą laiką naudojami verslo veikloje ir generuoja pajamas“. Remiantis Rusijos Federacijos apskaitos ir atskaitomybės nuostatų 55 punktu, nematerialusis turtas, naudojamas ūkinėje veikloje ilgiau kaip 12 mėnesių ir generuojantis pajamas, apima teises, atsirandančias: Teisių į nematerialųjį turtą vertinimas turi daug bendro su materialiojo turto vertinimu. Tačiau nematerialiajam turtui nėra universalaus tikslaus vertės nustatymo metodo, nes kiekvienas iš jų yra toks individualus, kad neįmanoma sukurti matematinio algoritmo, leidžiančio patikimai ir tiksliai apskaičiuoti nematerialiojo turto vertę. Be to, nematerialiojo turto vertei įtakos turi labai įvairūs veiksniai. Tačiau praktikuojantys vertintojai turi žinoti apie teorinius pokyčius šioje srityje ir, kur įmanoma, naudoti šio tyrimo rezultatus savo praktikoje. Praktiniam nematerialiojo turto vertės įvertinimui ekspertai rekomenduoja savikainos, pajamų ir kombinuotus metodus, dažniausiai taikomus vertinant kitų rūšių turtą. PAJAMŲ METODAS vertinant nematerialųjį turtą Pagrindiniai pajamų metodo metodai vertinant nematerialųjį turtą: Vertinant nematerialųjį turtą pajamų metodo taikymas priklauso nuo galimybės gauti pajamų iš intelektinės nuosavybės naudojimo. Pajamos iš intelektinės nuosavybės naudojimo – tai skirtumas tarp pinigų įplaukų ir grynųjų pinigų įmokų (toliau – pinigų srautas), kurias autorių teisių turėtojas gauna už suteiktą teisę naudotis intelektine nuosavybe, per tam tikrą laikotarpį. Pagrindinės grynųjų pinigų įplaukų formos yra mokėjimai už suteiktą teisę naudotis intelektine nuosavybe, pavyzdžiui, autoriniai atlyginimai, vienkartiniai mokėjimai ir kt. Mokėjimų už suteiktą teisę naudotis intelektine nuosavybe dydis apskaičiuojamas pagal labiausiai tikėtiną vertę, kuri galėtų atsirasti sandorio šalims elgiantis pagrįstai, turint visą reikiamą informaciją, o įmokų dydžiui įtakos neturi ypatingų aplinkybių. Pagrindinės naudos iš intelektinės nuosavybės formos yra šios: Nematerialiojo turto naudojimo nauda nustatoma tiesiogiai palyginus pinigų srautų iš intelektinės nuosavybės naudojimo sumą, riziką ir gavimo laiką su pinigų srautų suma, rizika ir gavimo laiku, kurį autorių teisių savininkas gautų, jei intelektinė nuosavybė nebūtų naudojama. Intelektinės nuosavybės rinkos vertės nustatymas pajamų metodu atliekamas diskontuojant arba kapitalizuojant pinigų srautus iš intelektinės nuosavybės naudojimo. Diskontuotų pinigų srautų metodas Vertinimo objektams, kurie per vienodą laikotarpį generuoja pinigų srautus iš intelektinės nuosavybės naudojimo, kurių vertė nėra vienoda, vertė nustatoma diskontuojant būsimus pinigų srautus iš intelektinės nuosavybės naudojimo. Intelektinės nuosavybės rinkos vertės nustatymas remiantis diskontavimu apima šias pagrindines procedūras: Šiuo atveju diskontavimas suprantamas kaip procesas, kai visi būsimi pinigų srautai, gaunami naudojant intelektinę nuosavybę, perkeliami į vertinimo datą taikant vertintojo nustatytą diskonto normą. Skaičiuojant vertinamos intelektinės nuosavybės generuojamų pinigų srautų diskonto normą, reikia atsižvelgti į: nerizikingą kapitalo grąžos normą; rizikos premijos, susijusios su kapitalo investavimu į vertinamos intelektinės nuosavybės įsigijimą, dydis; investicijų kapitalo grąžos normos, panašios rizikos lygiu. Šiuo atveju nerizikinga kapitalo grąžos norma apibrėžiama kaip mažiausiai rizikingos kapitalo investicijos grąžos norma (pavyzdžiui, aukščiausios patikimumo kategorijos bankų indėlių grąžos norma arba grąžos norma). Vyriausybės vertybinių popierių išpirkimo terminas). Tiesioginio pajamų kapitalizavimo metodas Vertinimo objektų, kurie generuoja pinigų srautus iš intelektinės nuosavybės naudojimo per vienodą laikotarpį, yra vienodos vertės arba kinta tuo pačiu greičiu, vertė nustatoma kapitalizuojant būsimus pinigų srautus iš intelektinės nuosavybės naudojimo. Intelektinės nuosavybės rinkos vertės nustatymas pagal kapitalizaciją apima šias pagrindines procedūras: Kapitalizavimas – tai visų būsimų pinigų srautų verčių, kurios yra lygios viena kitai arba kintančios tuo pačiu greičiu naudojant intelektinę nuosavybę vienodus laikotarpius, nustatymas nuo vertinimo datos. Skaičiavimas atliekamas grynųjų pinigų srautą iš intelektinės nuosavybės naudojimo už pirmąjį laikotarpį po vertinimo datos padalijus iš vertintojo nustatyto atitinkamo kapitalizacijos normos. Skaičiuojant vertinamos intelektinės nuosavybės generuojamų pinigų srautų kapitalizavimo normą, reikėtų atsižvelgti į: diskonto normos vertę (kapitalo grąžą); labiausiai tikėtinas pinigų srautų, atsirandančių naudojant intelektinę nuosavybę, kitimo greitis ir labiausiai tikėtinas jos vertės pokytis (pavyzdžiui, jei intelektinės nuosavybės vertė mažėja sutrumpėjus jos likusiam naudingo tarnavimo laikui, atsižvelgti į kapitalas, investuotas į intelektinės nuosavybės įsigijimą). Intelektinės nuosavybės generuojamų pinigų srautų kapitalizavimo norma gali būti nustatyta panašios intelektinės nuosavybės generuojamų pinigų srautų sumą padalijus iš jos kainos. Atsisakymo nuo honoraro metodas Patentų ir licencijų vertei įvertinti naudojamas atleidimo nuo honoraro metodas. Patento savininkas už tam tikrą mokestį (autorinį atlyginimą) suteikia kitam asmeniui teisę naudotis intelektine nuosavybe. Autorinis atlyginimas išreiškiamas procentais nuo visų pajamų, gautų pardavus prekes, pagamintas naudojant patentuotą produktą. Pagal šį metodą intelektinės nuosavybės vertė yra dabartinė būsimų autorinių atlyginimų srauto vertė per ekonominį patento ar licencijos galiojimo laikotarpį. Autorinio atlyginimo dydis nustatomas remiantis rinkos analize. Atleidimo nuo autorinio atlyginimo metodas egzistuoja trimis modifikacijomis, kurios skiriasi skaičiavimo pagrindu (bendrosios pajamos, papildomas pelnas, bendrasis pelnas). Intelektinės nuosavybės kainos apskaičiavimas taikant atleidimo nuo autorinio atlyginimo metodą atliekamas keliais etapais. Intelektinės nuosavybės elemento apskaičiavimo taikant atleidimo nuo honoraro metodą formulė yra tokia: Вt - pajamos t-aisiais metais; R – honoraras pramonei; Zt - išlaidos, susijusios su nematerialiojo turto galiojimu t-aisiais metais; T - patento galiojimo laikas, metai. Licencijos kaina, naudojant autorinio atlyginimo metodą, apskaičiuojama taip: Вt - pajamos iš produkcijos pardavimo pagal licenciją t-aisiais metais; Ri – autorinio atlyginimo suma i metais, %; T - licencijos sutarties galiojimo laikas, metai. Pavyzdžiui, honorarai sudaro 20–25 % papildomo licencijos davėjo pelno arba 0,5–14 % pardavimo apimties, savikainos ar produkto kainos. Nesant duomenų apie konkrečią pramonės šaką ar licencijos objektą, autorinių atlyginimų tarifai apskaičiuojami atsižvelgiant į gamybos pelningumo lygį ir licencijos davėjo dalį licencijos turėtojų pelne: P - produkcijos pagal licenciją gamybos ir pardavimo pelningumas; d - licencijos davėjo pelno dalis bendrame licencijos turėtojo pelne iš gaminių pagal licenciją gamybos ir pardavimo (nuo 10 iki 50%). Metodo esmė yra apskaičiuoti vidutinį pramonės pelną iš turto ir palyginti jį su panašiu tiriamos įmonės rodikliu. Daroma prielaida, kad įmonė, turinti nematerialųjį turtą, neatspindintį balanse (arba atspindėto neįvertinta verte), iš jo naudojimo gauna papildomo pelno. Šis pelnas, padauginus jį iš kapitalizacijos koeficiento, tiesiogiai atskleidžia nematerialiojo turto savikainą. Nematerialiojo turto vertės nustatymo perviršinio pelno metodu etapai: 1. viso turto rinkos vertės nustatymas; 2. vertinamos įmonės pelno normalizavimas; 3. pramonės vidutinės turto grąžos nustatymas; 4. numatomo pelno apskaičiavimas, padauginus vidutines pramonės pajamas iš turto (arba nuosavo kapitalo) sumos; 5. perviršinio pelno nustatymas (lauktas pelnas atimamas iš normalizuoto pelno); 6. apskaičiuojant investicinio turto vertę perviršinį pelną padalijus iš kapitalizacijos koeficiento. Pelno pranašumo metodas Pelno pranašumas reiškia papildomą pelną, gaunamą iš įvertinto nematerialiojo turto. Pelno pranašumas susidaro arba lyginant su įmonėmis, kurios gamina panašius produktus, bet nenaudoja vertinamo TL, arba lyginant su tos pačios įmonės gaminių gamyba, bet prieš naudojant vertinamą TL. Šio metodo esmė – nuspėti ir pinigine forma įvertinti pelno pranašumą, atsirandantį per visą nematerialiojo turto naudojimo laikotarpį, priartinti jį iki dabartinės vertės ir susumuoti – tokia bus vertinamos intelektinės nuosavybės vertė. daiktas. Bendra nematerialiojo turto vertinimo pelno pranašumo metodu formulė: ∆P – pelno pranašumas r - diskonto norma; T yra numatomas pelno pranašumo įgijimo laikotarpis. Šiuo metodu licencijos kaina nustatoma kaip licencijos davėjo papildomo pelno, gauto panaudojus intelektinės nuosavybės teises, dalis, kuri perduodama sudarant licencijos sutartį. Licencijos = Dl-ra*∑Vt * (Tsed – Sed) * Kdisk, kur: Dl-ra – licencijos davėjo dalis; Vt – gamybos apimtis 1 metams; T – laikotarpių skaičius; Цt – vieneto kaina; Ct – produkcijos vieneto savikaina; Kdisk – nuolaidos faktorius. Norint nustatyti licencijos davėjo dalį, atsižvelgiama į 5 veiksnius: 1. Teritorija pagal licenciją, tai yra sąrašas šalių, kuriose licencijos turėtojui pagal licencijos sutarties sąlygas suteikiamos teisės naudoti pramoninę nuosavybę organizuojant produktų pagal licenciją gamybą ir pardavimą. Jis apskaičiuojamas naudojant sutartyje nurodytą teritorijos rodiklį: Pt = Nt/Nв, kur: Nt – sutartyje nurodytų šalių, teritorijų skaičius; Nв – šalių, užimančių lyderio pozicijas tokio tipo produktų gamyboje, skaičius (nustatomas remiantis patentų tyrimais). 2. Teisių pagal licenciją apimtis, tai yra, kokias teises licencijos turėtojas gavo pagal licencijos sutarties sąlygas. Po = 1 – išimtinė licencija; Po = 0,5 – neišimtinė licencija. 3. Pramoninės nuosavybės objekto teisinės apsaugos laipsnis nurodytoje teritorijoje: Ppo = Npo/Nt, kur: Npo – šalių skaičius nurodytoje teritorijoje Nt, kuriose licencijos subjektui suteikiama teisinė intelektinės nuosavybės apsauga. 4. Galimybė netrukdomai parduoti produktus pagal licenciją nepažeidžiant 3 šalių teisių sutartoje teritorijoje (patentinis produktų pagal licenciją grynumas): Рпч = Nпч / Nt, kur: Npch – šalių skaičius nurodytoje teritorijoje Nt, kuriose buvo atliktas patento grynumo tyrimas. 5. Perduotos dokumentacijos apimtis (projektas – 30%); Op – visas dokumentų paketas. Visi šie 5 veiksniai yra sujungti į vieną formulę: Licencijos davėjo dalis = 0,3*(Pt+Po+Ppo+Ppch+Pod)/5 Taigi išnagrinėjome pagrindinius nematerialiojo turto vertinimo metodus pajamų metodu. IŠLAIDŲ METODAS vertinant nematerialųjį turtą Savikainos metodas taikomas inventorizacijos tikslais, balanso apskaitai ir minimaliai intelektinės nuosavybės kainai nustatyti, žemiau kurios sandoris nematerialiojo turto savininkui tampa nuostolingas. Taikant sąnaudų metodą, vertinant nematerialiojo turto ir intelektinės nuosavybės vertę naudojami šie metodai: Nematerialiojo turto vertinimo faktinių išlaidų sumavimo būdas Faktinių kaštų sumavimo būdas taikytinas tiems intelektinės nuosavybės objektams, kuriuos sukuria patys autorių teisių turėtojai. Intelektinės nuosavybės objekto kaina pagal šį metodą nustatoma pagal formulę: SZ(faktinis) = C1 + C2+ C3+ C4, kur: SZ (faktinis) - vertinamo nematerialiojo turto vertės numatoma vertė; C1 - nematerialiojo turto sukūrimo kaštai yra faktinių išlaidų, patirtų norint atlikti pilną tyrimą ir parengti visus techninės dokumentacijos etapus, suma, apskaičiuojama atsižvelgiant į pelningumą. C2 - nematerialiojo turto teisinės apsaugos išlaidos; C3 - marketingo tyrimo išlaidos; C4 – nematerialiojo turto paruošimo pramoniniam naudojimui ir komerciniam pardavimui išlaidos. Atkūrimo kaštų metodas nematerialiajam turtui įvertinti Šis metodas pagrįstas teisių į nematerialųjį turtą vertės identifikavimu su jo atstatymo išlaidomis, atsižvelgiant į pagrįstą pelno dydį. Atliekant tokią rekonstrukciją, visiškai nukopijuojamas vertinamo intelektinės nuosavybės objekto apskaičiavimas ir atsižvelgiama į jo teisinės apsaugos išlaidas. Skaičiavimo formulė: Сз = Кс S∑Зi x Ki x Kii, Сз - IP atkūrimo kaina; Kc – nematerialiojo turto nusidėvėjimo (nusidėvėjimo) koeficientas iki paskutinių atsiskaitymo laikotarpio metų; Зi - nematerialiojo turto sukūrimo išlaidos, patirtos i-aisiais metais; Ki – i-tųjų ataskaitinių metų skirtingų laiko verčių įverčių įvedimo į ataskaitinius metus koeficiento (banko palūkanų normų didinimo koeficiento) skaitinė vertė; Kii yra indeksavimo koeficientas, kuriame atsižvelgiama į i-tųjų ataskaitinių metų kainų indeksų pokyčius. Ks – nustatoma pagal formulę: Ks = 1 – Tf/Tn, kur: Tn - garantijos dokumento, licencijos nominalus galiojimo laikas; Tf – faktinis užstato, licencijos galiojimo laikas ir paskutiniai atsiskaitymo laikotarpio metai; t yra pradiniai atsiskaitymo laikotarpio metai; T yra paskutiniai atsiskaitymo laikotarpio metai. Nematerialiojo turto rinkos vertės nustatymas atkūrimo savikainos metodu apima šiuos pagrindinius veiksmus: Nematerialiojo turto vertinimo pakeitimo savikainos metodas Taikant pakeitimo kaštų metodą daroma prielaida, kad vertinimui naudojamas vertinamo intelektinės nuosavybės objekto analogas su panašiomis vartojimo savybėmis. Apskaičiuojant savikainą atsižvelgiama į intelektinės nuosavybės objekto – analogo, kuris pakeičia vertinamą intelektinės nuosavybės objektą – atvedimo į būseną, paruoštą tolesniam naudojimui numatytais tikslais, išlaidas. Tokiomis išlaidomis gali būti laikomos sukūrimo savikainos metodu nurodytos išlaidos, kuriose atsižvelgiama į atlyginimo dydį tik asmenims, prisidėjusiems prie pakaitinio intelektinės nuosavybės objekto įsigijimo ir atvedusiems jį į tinkamos toliau naudoti pagal numatytus tikslus būklę. . Dabartinių kaštų metodas apskaičiuojant dabartinę vertinamo objekto rinkos vertę apima faktinių buvusių vertinamo objekto sukūrimo ir paruošimo naudoti kaštų perskaičiavimą į dabartinę vertę, atsižvelgiant į pinigų pokyčius laikui bėgant. Formulė: Сз(pr.) = Сз(faktinis) S∑Ki Di /100, Sz(pr.) - sumažintos išlaidos; Сз(actual) – faktinės išlaidos; Di – faktinių išlaidų dalis i-aisiais metais, %; Ki - koeficiento, skirto vertės įverčiams pateikti skirtingu ataskaitinių metų laiku (koeficientas banko palūkanų normoms didinti), skaitinė vertė nustatoma pagal formulę: 1) už laikotarpį iki ataskaitinių metų: Ki = (1 + E)T-tp 2) už laikotarpį po atsiskaitymo metų: Ki = 1/(1 + E)T-tp, kur: E - vertės įvertinimo skirtingu laiku standartas, apskaičiuotas pagal formulę: E = a/100, kur: a- banko palūkanos (refinansavimo norma); tp - metai, kuriais vertinimas sumažinamas iki ataskaitinių metų (pradiniai teisinės apsaugos objekto kūrimo metai, pradiniai išimtinių teisių į objektą galiojimo metai, licencijos sutarties galiojimo metai ir kt. .). Taigi apžvelgėme pagrindinius intelektinės nuosavybės ir nematerialiojo turto vertinimo būdus ir metodus. 6. Apskaičiuokite prestižo vertę perviršį padalydami iš kapitalizacijos koeficiento. Pavyzdys. Tarkime, kad įmonės turto rinkos vertė yra įvertinta 40 000 USD, normalizuotas grynasis pelnas – 16 000 USD Vidutinė turto grąža – 15 proc. Kapitalizavimo norma – 20%. Būtina įvertinti prestižo vertę. Skaičiavimo algoritmas yra toks: Pažymėtina, kad vertintojas iš faktinių grynųjų įmonės pajamų turi išbraukti ne veiklos pajamas. Kai kurie vertintojai pertekliniam uždarbiui apskaičiuoti naudoja vidutinį turtą ir vidutinį uždarbį per tam tikrą laikotarpį, paprastai penkerius metus. Tačiau toks požiūris yra pateisinamas, jei pasirinkto laikotarpio duomenys atspindi pagrįstus ateities lūkesčius, be to, „nenormalūs metai“, kai pelno lygis gerokai viršija arba žemesnis už vidurkį, turėtų būti neįtraukiami. Naudojant paprastą pastarųjų kelerių metų pelno vidurkį arba svertinį vidurkį, neatsižvelgiant į tai, kaip retrospektyvinė informacija atspindi galimą būsimą pelną, įmonė bus nuvertinta arba pervertinta. Svarbiausia problema taikant perteklinio pelno metodą yra teisingas kapitalizacijos normos pasirinkimas prestižo vertei skaičiuoti. Paprastai investuotojai moka už numatomą būsimą pelną, gautą iš prestižo per ne ilgesnį kaip penkerių metų laikotarpį. Remiantis šiomis prielaidomis, kapitalizacijos norma apskaičiuojama kaip perteklinės grąžos metų, už kuriuos investuotojas nori mokėti, atvirkštinė vertė. Pavyzdžiui, jei investuotojas nori mokėti penkerių metų perteklinio uždarbio ekvivalentą, tada kapitalizacijos norma yra 20%. Diskontuotų pinigų srautų metodas. Diskontuojant pinigų srautus, atliekami šie darbai: 1. Nustatomas numatomas likęs naudingo tarnavimo laikas, t.y. laikotarpis, per kurį numatomas uždarbis turi būti diskontuotas. 2.
Prognozuojami pinigų srautai (CF) ir nematerialaus turto generuojamas pelnas. 3.
Diskonto norma nustatoma. 4.
Apskaičiuojama bendra būsimų pajamų dabartinė vertė. 5.
Nustatoma dabartinė nematerialiojo turto pajamų vertė V laikotarpis po prognozės (jei reikia). 6.
Nustatoma visų pajamų verčių suma prognozuojamu ir poprognozuojamu laikotarpiu. Atsisakymo nuo honoraro metodas.Šis metodas naudojamas patentų ir licencijų vertei įvertinti. Patento savininkas už tam tikrą mokestį (autorinį atlyginimą) suteikia kitam asmeniui teisę naudotis intelektine nuosavybe. Autorinis atlyginimas išreiškiamas procentais nuo visų pajamų, gautų pardavus prekes, pagamintas naudojant patentuotą produktą. Pagal šį metodą intelektinės nuosavybės vertė yra dabartinė būsimų autorinių atlyginimų srauto vertė per ekonominį patento ar licencijos galiojimo laikotarpį. Autorinio atlyginimo dydis nustatomas remiantis rinkos analize. Šis metodas pasižymi ir pajamų, ir lyginamojo požiūrio ypatumais. Pagrindiniai metodo etapai: 1. Prognozuojama pardavimų apimtis, už kurią tikimasi honorarų. Pagal licenciją pagaminamos produkcijos apimtys turėtų būti nustatomos kiekvienais metais, atsižvelgiant į tai, kad pirmaisiais jos kūrimo metais gali nebūti produkcijos, vėliau apimtys didėja, vėliau mažėja dėl pasenimo. naujovės. 2.
Autorinio atlyginimo dydis nustatomas. Duomenys paimti iš standartinių autorinių atlyginimų dydžių lentelės (žr. 6.14 lentelę). 3.
Nustatomas patento ar licencijos ekonominis galiojimo laikas. Teisinis ir ekonominis tarnavimo laikas gali nesutapti, todėl reikėtų realiai prognozuoti mokėjimo trukmę. 4.
Numatomas honoraras apskaičiuojamas skaičiuojant procentą nuo prognozuojamų pardavimų. 5.
Visos su patento ar licencijos gavimu susijusios išlaidos (teisinės, organizacinės, administracinės išlaidos) yra atimamos iš numatomų autorinių atlyginimų. 6.
Skaičiuojami diskontuoti pelno srautai iš autorinių atlyginimų. 7.
Nustatoma pelno srautų iš autorinių atlyginimų dabartinių verčių suma. 6.13 lentelė. Licencijos kaina taikant atleidimo nuo honoraro metodą 6.14 lentelė. Standartinės autorinio atlyginimo sumos, pagrįstos bendru licencijuotų produktų pardavimo kiekiu 6.15 lentelė. Standartiniai autorinių atlyginimų tarifai pagal pramonės sektorių, pagrįsti bendru licencijuotų produktų pardavimu Taigi, licencijos kainos formulė, pagrįsta honorarais, yra tokia: Pelno pranašumo metodas. Šis metodas dažnai naudojamas išradimų vertei įvertinti. Tai lemia pelno pranašumas, kurį tikimasi gauti naudojant juos. Pelno pranašumas reiškia papildomą pelną dėl vertinamo nematerialiojo turto. Jis lygus skirtumui tarp pelno, gauto naudojant išradimus, ir pelno, kurį gamintojas gauna pardavęs gaminius nenaudodamas išradimo. Šis metinio pelno pranašumas diskontuojamas numatomu jo gavimo laikotarpiu. Savikainos metodo taikymas vertinant nematerialųjį turtą Vertinant nematerialųjį turtą, naudojant savikainos metodą, naudojami šie: kūrimo kaštų metodas; kaštų naudos metodas. Sukūrimo išlaidų metodas. Pagrindiniai jo etapai yra šie: 1. Nustatoma visa pakeitimo kaina arba bendra kaina nematerialiojo turto atgavimas. Nurodomos visos faktinės išlaidos, susijusios su jo sukūrimu, įsigijimu ir įgyvendinimu. Įsigyjant ir naudojant nematerialųjį turtą reikia atsižvelgti į šias išlaidų rūšis: įgyti nuosavybės teises; plėtrai gaminant prekes naudojant nematerialųjį turtą; marketingui: informacijos tyrimas, analizė ir atranka siūlomų pramoninės nuosavybės objektų analogams nustatyti. Kuriant nematerialųjį turtą pačioje įmonėje, reikia atsižvelgti į šias išlaidas: paieškos darbams ir temų plėtrai; sukurti eksperimentinius pavyzdžius; už trečiųjų šalių organizacijų paslaugas (pavyzdžiui, intelektinės nuosavybės identifikavimui, apsaugos dokumentų išdavimui); mokėti patento mokesčius (patento galiojimą); projektinei, techninei, technologinei, projektinei dokumentacijai kurti; už ataskaitos parengimą ir tvirtinimą. 2. Koeficiento vertė atsižvelgiant į laipsnį nematerialiojo turto pasenimas. 3. Nematerialiojo turto likutinė vertė apskaičiuojama atsižvelgiant į techninės ir ekonominės reikšmės koeficientą bei pasenimo koeficientą. Techninės ir ekonominės reikšmės koeficientas K nustatomas pagal šią skalę1: 1.0 - išradimai, susiję su viena paprasta dalimi, vieno paprasto proceso parametro pakeitimu, viena proceso operacija, vienu recepto ingredientu; 1.5 - išradimai, susiję su sudėtingos nepagrindinio įrenginio dalies projektavimu, pakeičiant kelis paprastų operacijų parametrus, pakeičiant keletą smulkių ingredientų recepte; 2.0 - išradimai, susiję su vienu pagrindiniu ar keliais nepagrindiniais įrenginiais, nepagrindinių procesų dalimi, nepagrindinio recepto dalimi; 2.5 - išradimai, susiję su mašinų, prietaisų projektavimu, mašinos, aparatai, technologiniai procesai, receptūros; 3.0 – išradimai, susiję su sudėtingos sistemos struktūromis kontrolė, kompleksiniai integruoti technologiniai procesai, ypatingo sudėtingumo receptai; „Mastelius pasiūlė Rusijos Federacijos Inžinerijos akademijos specialistai. 4.0 – išradimai, susiję su dizainu, technologiniais procesais, ypatingo sudėtingumo receptais ir daugiausia su naujomis mokslo ir technologijų sritimis; 5.0 – išradimai, neturintys prototipo – pionierių išradimai. Vertinant nematerialiojo turto vertę, kartais naudojamas toks sąnaudų metodo metodas kaip savikainos prieaugio metodas. Jame yra ir sąnaudų, ir lyginamųjų metodų elementų. Nematerialiojo turto vertė nustatoma nustatant sutaupytas sąnaudas dėl jo naudojimo, pavyzdžiui, taikant know-how. Pavyzdys. Įmonei priklauso gaminių gamybos know-how. Produktų gamybos, nenaudojant praktinės patirties, kaina yra 6,5 USD už vienetą. Tuo pačiu metu 45% išlaidų sudaro darbo sąnaudos. Aptariama įmonė per metus parduoda 300 000 gaminių. „Know-how“ suteikia įmonei galimybę sutaupyti 1,25 USD nuo kiekvieno pagaminto produkto dėl naudojamų medžiagų ir 40% darbo sąnaudų. Remiantis prognozėmis, šis pranašumas išliks 6 metus. Būtina įvertinti know-how kainą taikant 15% diskonto normą. 1.
Medžiagų sutaupymas – 375 000 USD (300 000 vnt. 1,25). 2.
Darbo sąnaudų taupymas: gamybos savikaina nenaudojant know-how yra 1 950 000 USD (300 000 vnt. 6,5); darbo sąnaudos (45%), lygios 877 500 USD; Darbo santaupos yra 351 000 USD (40 % iš 877 500). 3.
726 000 USD vertės padidėjimas (375 000 + 351 000). 4.
Išlaidų pranašumo trukmė – 6 metai. 5.
Sąnaudų skaičiavimas: anuiteto einamosios vertės koeficientas (6 metai taikant 15 proc. tarifą) - 3,784; kaina yra 2 747 184 USD (726 000 3 784). Lyginamasis metodas grindžiamas efektyviai veikiančios rinkos principu, kurioje investuotojai perka ir parduoda panašaus tipo turtą, priimdami savarankiškus individualius sprendimus. Duomenys apie panašius sandorius lyginami su vertinamais. Priimant atitinkamus pakeitimus, atsižvelgiama į vertinamo turto privalumus ir trūkumus, lyginant su pasirinktais analogais. Būtina atsižvelgti į tai, kad dėl vertinamo objekto specifikos, vertinant nematerialųjį turtą taikomi dideli lyginamojo metodo taikymo apribojimai.
Autorinio atlyginimo dydis priklauso nuo šių veiksnių:
Perteklinio pelno metodas
Pelno padalijimo metodas
Pasaulinėje praktikoje, sudarant licencijavimo sutartis, licencijos davėjo dalis nustatoma nuo 10 iki 30%. 
Įkeliama...
