Tulojen lähestymistapa
Tuloihin perustuva lähestymistapa on pääasiallinen lähestymistapa immateriaaliomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden arvostuksessa. Markkina- ja kustannusperusteisia menetelmiä voidaan käyttää tulomenetelmien täydentämiseksi. Tulolähestymistavan avulla voit linkittää immateriaaliomaisuuden arvon sen käytön taloudellisiin tuloksiin. Tulolähestymistavan metodologisena perustana on odotusperiaate, jota soveltamalla arvioija voi määrittää arvioitavan kohteen arvon laskemalla tekijänoikeuden haltijan henkisen tuotteen käytöstä tulevien tulojen nykyarvon.
Immateriaaliomaisuuden arvon määrittäminen tulolähestymistavan näkökulmasta toteutetaan voitto- tai kuluedun menetelmillä, arvioinnin kohteelle kuuluvan voiton osuuden allokoinnilla, optioiden käytöllä ja menetelmäryhmällä. arvioida liikearvon arvoa.
Rahavirtojen vastaanoton luonteesta riippuen arvostuskohteen markkina-arvo määritetään diskonttaus- tai pääomitustekniikoilla. Diskonttausta käytetään silloin, kun henkisen omaisuuden käytön kassavirrat ovat epätasaisia.
Toimintosarja, kun voittoja diskontataan, koostuu useista vaiheista:
- 1) laaditaan myyntiennuste;
- 2) määritetään immateriaaliomaisuuden taloudellinen käyttöikä;
- 3) määritetään immateriaaliomaisuuden tuottamisesta tai ylläpidosta aiheutuvat kustannukset;
- 4) lasketaan immateriaaliomaisuuden käytöstä saatavat voittovirrat;
- 5) määritetään voittovirtojen nettonykyarvo (diskontoitu) koko ajanjaksolta;
- 6) diskonttokerroin määritetään kaavalla
Missä r- alennus, t– tulonmuodostusjakso.
Immateriaaliomaisuudesta saadut tulot aktivoidaan, jos tulot virtaavat tasaisesti tai muuttuvat samoilla tahdilla ja virtaavat rajoittamattoman ajan.
Immateriaaliomaisuuden arvo voidaan määrittää seuraavasti:
V= Voitto omaisuuskertoimen käytöstä.
Kerroin puolestaan määritetään kahdella tavalla:
Missä r– vakaasti toimivan yrityksen pääomitusaste; g– voiton kasvuvauhti.
Toista kertoimen laskentakaavaa käytetään, jos voitot tai kassavirrat kasvavat samaa tahtia.
Arvioitaessa immateriaaliomaisuutta isoilla kirjaimilla, seuraavat vaiheet on suoritettava peräkkäin:
- 1) määrittää immateriaaliomaisuuden (esimerkiksi keksinnön) käyttöalue;
- 2) arvioida käyttömäärä;
- 3) määrittää odotetun keskimääräisen vuotuisen voiton;
- 4) kerro laskettu voitto kertoimella.
Profit Advantage -menetelmä
Menetelmän ydin on, että immateriaaliomaisuuden arvo määritellään lisävoitoksi, jonka tekijänoikeuden haltija saa kilpailijoihin verrattuna arvostetun kohteen mukana syntyneiden tuotteiden myynnistä. Tätä arvostusmenetelmää käytetään tilanteissa, joissa arvioijalla on mahdollisuus määrittää lisävoiton (etujen) määrä. Usein voittoetumenetelmällä arvioidaan keksintöjen kustannuksia, laitteen hyödyllisyysmallia, tavaramerkkiä jne.
Tilanteissa, joissa on vaikea määrittää arvotettavan immateriaaliomaisuuden käytöstä syntyvää voittoetua, arvioijat käyttävät voitto-osuusmenetelmää. Tämän voittoosuuden suuruus riippuu monista tekijöistä, kuten tuotteen tieteellisestä ja teknisestä tasosta, taitotiedon olemassaolosta siinä, kohteen käytön tuloksena saavutetuista taloudellisista indikaattoreista, ja se määräytyy pääsääntöisesti , asiantuntijoiden toimesta. Useiden asiantuntijoiden mukaan tämä voitto-osuus on yleensä 10–35 % yrityksen kokonaisvoitosta.
Brändin arvon arviointi
Vuoteen 2012 mennessä tilintarkastusyhteisö oli saavuttanut vahvan aseman markkinoilla. Brändin arvo (nimi + tavaramerkki) on laskettava, jos myyntimäärä on 25 miljardia ruplaa. vuonna. Tiedetään, että 45 % summasta saatiin tilintarkastuspalveluista, 30 % arvioinnista ja 25 % muista konsulttipalveluista.
Markkinatutkimus on osoittanut, että tilintarkastajien palveluita on mahdollista myydä 15 % markkinoiden keskiarvon yläpuolella ja arvioijien 10 % markkinoiden keskiarvon yläpuolella. Konsultointipalveluiden kustannukset pysyvät markkinoiden keskitasolla.
Yhtiön tuottojen odotetaan kasvavan vuosittain 5 % ja pääomitusasteen olevan 15 %.
Ratkaisu
Määritetään yrityksen saama ylimääräinen voitto:
Ylimääräinen voitto =(25 0,45 1,15 + 25 0,3 1,1 + 25 0,25) - 25 = 2,44 miljardia ruplaa.
Tämän menetelmän perusteella arvioija vähentää tuotemerkin ennustettua tuottoa sopivalla diskonttokorolla nykyarvoon.
Brändin arviointi sisältää kolme elementtiä:
- markkina-analyysi (jotta määritetään olosuhteet, joissa tuotemerkin omistava yritys toimii, ja kilpailun taso);
- taloudellinen analyysi tunnistaakseen brändiä käyttävän yrityksen tuottaman tulon. On tarpeen selvittää tällä tavaramerkillä merkittyyn tuotteeseen liittyvät tuotot ja tunnistaa brändin suoraan tuottaman tulon osuus - nimenomaan brändin tuoma lisäarvo. Tätä tarkoitusta varten Brand Finance on kehittänyt Brand Value Added™ -menetelmän;
- brändiin liittyvien riskien tunnistaminen diskonttokoron määrittämiseksi.
On tarpeen määrittää paitsi voiton luomiseen tarvittava tuotemerkin potentiaali, myös voiton todennäköisyys ja mahdollisten tappioiden riski. Tämän seurauksena diskonttokoron tarkka laskelma on suoritettava.
Brand Finance on kehittänyt erityisen menetelmän diskonttokoron laskemiseen ns. brendbeta™-menetelmällä.
Tulovirran diskonttaamiseen käytetään diskonttokorkoa, joka lasketaan kaavan mukaan:
R = Rf + brendbeta x (Rm - Rf),
Missä:
Rf- riskitön korko;
Rm- markkinoiden keskimääräinen tuotto.
Kaavan ensimmäinen osa on riskitön korko. Se säädetään ottaen huomioon brendbeta™-menetelmällä laskettu kerroin, joka määritetään kullekin merkille erikseen.
Kaavan toinen osa on riskipreemion laskenta. Laskeessaan brendbetaa arvioija määrittää ensin tuotemerkin luokituksen erityisellä taulukolla käyttämällä asiantuntijamenetelmää (pisteinä):
Jokainen merkki saa arvosanan 0 - 100 pistettä. Itse brändin luokitteluprosessia voidaan verrata perinteisiin luottoluokituksiin, joiden mukaan pankit määrittävät asiakkaan luottokelpoisuuden ja koron, jolla varoja hänelle lainataan.
Vastaavasti keskivertobrändi eli tuote, joka saa 50 pisteen arvosanan, saa myös keskimääräisen yhdistetyn diskonttokoron tietylle markkinasektorille tietyillä kansallisilla markkinoilla, kun taas 100 pistettä saava brändi on teoriassa riskitön ja olisi diskontattava riskittömällä korolla. Todellisuudessa tällaisen tuotemerkin olemassaolo on kuitenkin lähes mahdotonta.
Pistemäärä 0 tarkoittaa korkeinta diskonttokorkoa, jossa riskittömään lainakorkoon sovelletaan kaksinkertaista preemiota.
Ehdotettu kaavio havainnollistaa brendbeta™-menetelmää.
BrendBeta-akseli
Mitä vahvempi brändi, sitä korkeampi sen tärkeysindeksi. brendbeta määritetään seuraavalla kaavalla: 2-0,02 x tavaramerkin merkitysindeksin pisteet
Näin ollen riskittömään diskonttokorkoon lisätään riskipreemio, joka lasketaan kertomalla riskipreemio brändiarviota (luokitusta) vastaavalla brendbeta™-kertoimella.
Rojaltivapausmenetelmä
Itse asiassa rojaltikorvausmenetelmä on yhdistelmä vertailu- ja tulomenetelmiä. Menetelmän perustana on oletus, että jos yritys käyttäisi tuotemerkkiä lisenssi- tai franchising-sopimuksen nojalla, se joutuisi maksamaan lisenssinantajalle (lisenssinhaltijalle) tietyn prosenttiosuuden eli rojaltimaksun. Koska arvostettava brändi on yrityksen omaisuutta, rojalti pääomittaa yritys itse. Alennettujen mahdollisten rojaltien määrä on arvio brändin arvosta.
Rojaltiprosentin arvo määritetään asiantuntevasti valitsemalla asiaankuuluvien toimialaindikaattoreiden, vastaavien yritysten hintojen, tuotemerkkien, transaktioehtojen joukosta todennäköisin korko brändin käyttöluvan myynnin yhteydessä. Useimmiten tilastot rojaltit on laskettu liikevoitosta ennen veroja; Hinnat perustuvat myös myytyjen tuotteiden rahalliseen ja fyysiseen määrään. Taulukossa (TAULUKKO 4) on esimerkkejä eri toimialojen rojaltimaksuista.
Taulukko 4.
Toimialan rojaltiarvo 1
Brändin rojaltimaksuista saadut kassatulot kussakin ennustejakson segmentissä saadaan kertomalla liikevoitto ennen veroja rojaltikorolla. Teoreettisesti tulon mittariksi voitaisiin valita voitto verojen jälkeen, mutta silloin tämä pitäisi ottaa huomioon rojaltiprosentissa. Todennäköisyys valita oikea rojaltiprosentti pienenisi moninkertaisesti, koska on melko vaikeaa valita yrityksiä, joilla on sama pääomarakenne, saman verran veroja jne.
Saaduista tuloista vähennetään kaikki brändin ylläpitoon ja kehittämiseen liittyvät kulut. Tuloksena olevat voittovirrat diskontataan tai kapitalisoidaan (jos virrat ovat yhtä suuret koko "tuotemerkin käyttöluvan" voimassaoloajan, tämä on yksinkertaistettu vaihtoehto). Pääomitusaste on yleensä välillä 20 % - 50 %. Diskonttauskorko määräytyy toimialan ja yksittäisten riskien mukaan. Brändin nettonykyarvo määritetään summaamalla nykyiset virrat ja laajennettu virta.
Rojaltivapautusmenetelmällä on useita haittoja. Ensinnäkin tämän menetelmän käytännön soveltamista vaikeuttaa se, että toimialatilastoista (sekä Venäjällä että lännessä) on melko vaikea löytää rojaltiprosenttia, joka kattaisi kaikki arvioitavan brändin parametrit (brändiliiketoiminta). ). Useimmiten hinta sisältää maksut patenttien, lisenssien käytöstä ja kustannusten jakamisesta. Joskus hinnat riippuvat vallitsevista markkinaolosuhteista. Useimmilla rojaltivapausmenetelmää käyttävillä yrityksillä on pääsy tällaisiin tietoihin tai ne käyttävät omaa kerättyä tietokantaa. Siksi tämä menetelmä on yleinen arvioijien keskuudessa.
Toiseksi brändin arvon laskemisesta tällä menetelmällä on vähän hyötyä brändin ja sen arvon hallinnassa. Tuloksena oleva arvo ei heijasta tietyn tuotemerkin ainutlaatuista arvoa, vaan se vain kopioi analogisen tuotemerkin edut ja haitat. Useimmissa tapauksissa menetelmää käytetään, kun rojaltiprosentti osoittautuu helpommin määritettävissä olevaksi kuin arvostettavan omaisuuden arvo.
Premium Profit -menetelmä
Menetelmä perustuu siihen, että merkkituote myydään kalliimmin kuin vastaava merkkituote.
Menetelmä tavaramerkin tai tuotemerkin arvon laskemiseksi tällä menetelmällä on seuraava: hintaero kerrotaan merkkituotteen ennustetuilla myyntimäärillä (fyysisesti) tuotteen elinkaaren aikana. Tämä tulee olemaan brändin arvo.
Niissä harvoissa tapauksissa, joissa merkkituotteita ja merkkituotteita myydään samaan hintaan, tuotemerkin arvo määräytyy näiden tuotteiden rahamääräisen myyntimäärän eron perusteella.
Tämän menetelmän suurin haittapuoli on merkkittömän analogin löytämisen vaikeus sekä eri alueiden hintavaihtelujen tai kausivaihteluiden tai muiden tekijöiden vaikutus hintaeroon.
Interbrand-brändin arvon arviointimenetelmä
Interbrand on yksi länsimaisten markkinoiden johtajista brändin arvostamisessa. Yhdessä Citigroup 2:n kanssa Interbrand laatii ja julkaisee vuosittain listan maailman 100 "kalleimmasta" brändistä. Luokitukseen pääsyn edellytyksenä on yrityksen toiminnan globaali mittakaava ja riittävä tietomäärä siitä. Ensimmäinen ehto johtuu Interbrand-arviointimenetelmästä, jota ei tällä hetkellä voida soveltaa paikallisiin tuotemerkkeihin. Toisesta ehdosta johtuen luokitus ei ole kattava: se ei sisällä esimerkiksi sellaisia suuria brändejä kuin VISA, BBC, Mars ja CNN. Itse tuotemerkkien luokituksen lisäksi laaditaan erikseen luokitus yrityksistä, jotka omistavat tuotemerkkisalkun, kuten P&G, Unilever, L'Oreal jne.
Interbrandin Brand Valuation Model perustuu brändin nykyarvoon ja koostuu neljästä peräkkäisestä vaiheesta 3 .
1) Ensimmäisessä vaiheessa (Financial Forecasting) ennustetaan kaikkien aineettomien hyödykkeiden (IMA) luoma kassavirta. Kassavirta lasketaan seuraavasti: ennakoitua kokonaistuotoa vähennetään toimintakuluilla. Saadusta liikevoitosta vähennetään samankaltaisen tuotemerkin tuottamiseen tarvittavan pääoman ja riskittömän tuottoprosentin tulo.
EarningsIntA = liikevoitto verojen jälkeen - ,
Missä:
Tulot- aineettomien hyödykkeiden lisätuotto;
minä ntA - Aineettomat hyödykkeet- aineettomat hyödykkeet;
Liikevoitto verojen jälkeen- liikevoitto vähennettynä veroilla;
Pääomatyöllistetty- mukana oleva pääoma;
Riskitön korko- riskitön tuotto.
Katsotaanpa tarkemmin toista termiä. Sen perustarkoitus on erottaa aineettoman hyödykkeen, mukaan lukien brändin, tuottama voitto fyysisen pääoman tuotosta. Laskettava pääoman määrä (Pääomatyöllistetty) Käytetään toimialan keskimääräistä pääoman suhdetta mihin tahansa tuloindikaattoriin. Virallisissa lähetyksissä käytetään pääoma-työllistetty-myynti-suhdetta. Kertomalla tämä suhde arvioitavan yrityksen myyntivolyymillä saadaan haluttu arvo, jota pidetään "luonnollisena" tuotemerkittömien tuotteiden valmistuksessa.
Interbrand ottaa olennaisten tekijöiden tuottotasoksi valtion obligaatioiden riskittömän tuoton. Tämän vedon taloudellinen merkitys on seuraava: nämä aineelliset hyödykkeet tuovat tällaista kannattavuutta, jos ne toimivat ilman aineettoman pääoman käyttöä. Yksinkertaisesti sanottuna: kuinka paljon aineellisen omaisuuden omistaja saa, jos hän työskentelee käytännössä yksin.
2) Toisessa vaiheessa (Brändäyksen rooli) Aineettomien hyödykkeiden luomassa kassavirrassa erottuu erityisesti brändin luoma osuus. Tätä varten määritetään, missä määrin brändi vaikuttaa keskeisiin kysyntätekijöihin. Laskelma tehdään prosentteina.
3) Kolmas vaihe (Brändiriski). Brändiriskianalyysin avulla voit määrittää koron, jolla ennustetut tulot diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorko perustuu riskittömään korkoon, joka on valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto ennustejaksolla, sekä brändin vahvuusanalyysin perusteella määritettyyn preemioon. (Brändin vahvuus), jolle on ominaista seitsemän alla olevaa erityisindikaattoria (taulukko 5).
Taulukko 5.
Brand Strength -indeksin laskentaperusteet
Brändin arvioiminen kunkin seitsemän kriteerin näkökulmasta muodostaa ns. brandin vahvuusindeksin, jonka maksimiarvo on 100 pistettä. Seuraavaksi käyttämällä tiettyä S-muotoista käyrää (sen yhtälö on Interbrandin immateriaaliomaisuus), joka kuvastaa brändin kertoimen (diskonttokorko) ja brändin vahvuusindeksin välistä suhdetta, määritetään tuloksena olevaa indeksiä vastaava kurssi. Kaavio (kaavio 2) osoittaa, että vahvimman brändin (100 pistettä) brändin kerroin on 20, kun taas heikoimman se on yleensä 0.
Aikataulu 2.
INTERBRAND 4 S-käyrä
4) Viimeinen vaihe (Brändin arvon laskenta) on laskea tuotemerkin arvo. Se on yhtä suuri kuin tuotemerkin lisäarvon ja brändin kertoimen tuote.
Interbrandin metodologian tärkein etu on se, että se tarjoaa taloudellisen arvion brändin arvosta. Kun yritys julkaisi ensimmäisen kerran vuonna 1989 listan maailman arvokkaimmista brändeistä, se huomattiin välittömästi rahoitus- ja markkinointipiireissä. Tätä ennen koko arviointisarja edustettiin ei-taloudellisilla mittareilla ja ne olivat muunnelmia Brand Equity -menetelmästä. Interbrand kykeni ilmaisemaan brändin abstraktin voiman rahassa, mistä sen arvioinnit tunnustivat ja hyväksyivät useiden yritysten johtajat.
On helppo nähdä, että aineettomien hyödykkeiden tuottaman arvon laskentakaava muistuttaa taloudellisen lisäarvon taloudellisen indikaattorin laskentaa. Tämä samankaltaisuus sisältää merkittäviä mahdollisuuksia käyttää Interbrand-arviointia yrityksen toiminnan taloudellisessa analyysissä. Monet tutkijat kiinnittävät tähän huomiota, mutta Interbrand-metodologian suljetuksesta ja läpinäkyvyydestä johtuen näiden kahden indikaattorin välisen suhteen laadullinen analyysi on melko vaikeaa.
Tarkemmin sanottuna aineettomien hyödykkeiden tuottaman kassavirran laskentakaava on enemmän kuin taloudellisen voiton laskentaa, koska lausekkeen termit eivät ota huomioon oikaisueriä (oman pääoman ekvivalentteja) (kaavio 1).
Kaavio 1.
Kirjanpidon voiton, taloudellisen voiton ja EVA™:n välinen suhde
Interbrand-brändin arvon arviointi heijastaa taloudellisen voiton laskentamenetelmää ja sisältää tämän taloudellisen mittarin edut ja haitat. Jälkimmäinen on, että mittari heijastaa yrityksen menneisyyttä (tuloissa) ja tämänhetkisiä (tuloja ja kuluja) suorituskykyä, kun taas arvon tulisi arvioida tulevaisuutta. Käytännössä tämä haitta ilmenee merkkiarvojen voimakkaina vaihteluina vuodesta toiseen, mitä todellisuudessa ei pitäisi tapahtua.
Teoreettisesti brändin kertoimen tulisi heijastaa brändin tulevaisuuden kykyjä, mutta sen löytämiskaavan salassapidosta johtuen kysymys brändien tulevaisuuden arvon arvioinnin oikeellisuudesta jää Interbrandille avoimeksi.
Muita menetelmän haittoja ovat arvioinnin rakenteen epätarkkuudet ja likiarvot sekä sen taloudellinen sopimattomuus johdon markkinointipäätösten tekemiseen.
Ristiriita syntyy, jos verrataan yrityksen tilikauden taloudellista tulosta ja aineettomien hyödykkeiden tuottamaa ja Interbrand-metodologialla laskettua kassavirtaa samalta ajanjaksolta. Koska yhtiön pääomakustannus ei voi olla pienempi kuin valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto, käy ilmi, että yrityksen taloudellinen voitto kokonaisuutena jää pienemmäksi kuin aineettomien hyödykkeiden toiminnan kassavirta, mikä on itse asiassa mahdotonta.
Mallissa oletetaan myös, että brändi ja aineellinen omaisuus ovat eri rinnakkain, ja tämä on melko kiistanalainen lausunto. Useimmissa tapauksissa brändiä ei ole olemassa tuotteesta erillään. Kuluttaja yhdistää brändin paitsi tiettyyn tyyliin, odotuksiin, kokemukseen, myös tuotteen laatuun, sen materiaalin laatuun, josta se on valmistettu. Erottamalla aineelliset hyödykkeet brändistä malli aliarvioi brändin arvon.
Lopuksi Interbrand-metodologiaa syytetään sen subjektiivisuudesta. Sekä brändin osuus aineettomista hyödykkeistä että diskonttokorko (brändikerroin) lasketaan asiantuntija-arvioiden perusteella. Lisäksi Interbrand-menetelmällä arvioidun brändin arvo vaihtelee subjektiivisuudestaan johtuen merkittävästi, vaikka brändi onkin melko vakaa voimavara.
Myös brändin arviointikriteerit herättävät kysymyksiä. Siten paikallinen brändi voidaan ymmärtää paremmin kuluttajien keskuudessa ja olla kannattavampi kuin kansainvälinen. Siksi se voi tuottaa enemmän kassavirtaa. Myös investointien arviointi on ehdollinen: on selvää, että brändin kehittämiseen käytettyjen menojen määrän ja sen arvon välillä ei ole suoraa yhteyttä.
1. Zaitsev Yu.S. "Sopeutus normaaleihin rojaltimaksuihin, jotta voidaan ottaa huomioon erot lisenssinsaajien ja valmistajien tuotteiden kannattavuudessa näiden maksujen lähdemaissa." - Aikakauslehti "Moscow Appraiser" nro 1 (8), helmikuu 2001.
2. Brittiyhtiön Interbrand-menetelmästä on kaksi versiota: Interbrand/Citigroup ja Interbrand/Financial World. Ensimmäisessä tapauksessa Citigroup antaa vain tietoja ja Interbrand laatii laskelmat. Financial World laskee itsenäisesti tuotemerkkien arvon käyttämällä Interbrandin heille tarjoamaa "brändikerrontaa". Itse asiassa menetelmät ovat hyvin samankaltaisia toistensa kanssa. Työssä esitellään Interbrand/Financial World -menetelmää.
3. Interbrandin maailman arvokkaimman brändin 2001 metodologia. - Interbrand (www.interbrand.com).
4. IEllwood Iain, The Essential Brand Book, Kogan Page, 2000.
Tämä menetelmä koostuu IP-objektin käytöstä saatavien hyötyjen laskemisesta määrittämällä sen käytöstä aiheutuvat kustannussäästöt. Näin ollen tutkimusajanjakso lisää tuotantokustannuksia, ja se itse asiassa edistää yrityksen voittoa.
Kustannusetumenetelmä on pohjimmiltaan samanlainen kuin voittoetumenetelmä, vain yhdellä erolla - tässä menetelmässä etuja ei lasketa yrityksen tuloerien kasvusta, vaan kuluerien vähenemisestä.
Kustannushyötymenetelmää voidaan soveltaa vain tapauksissa, joissa puhutaan kahdesta tuotetyypistä, jotka ovat samankaltaisia teknisiltä ja taloudellisilta tunnusluvuiltaan, tai saman tuotteen kahdesta tuotantomenetelmästä (teknologisesta prosessista). Tätä menetelmää ei sovelleta uudentyyppisten tavaroiden liikkeelle laskemiseen.
Kustannusvoiton laskemiseksi verrataan kahta kassavirtaa: IP-objektin käytön kanssa ja ilman sitä.
Kustannushyötymenetelmä toteutetaan useassa vaiheessa.
1. Kustannussäästöt lasketaan koko tuotemäärälle vuodessa. Laskelma tehdään useille vuosille, joiden aikana IP-objektin omistamisesta saatavia etuja odotetaan käytettävän.
2. Saaduista summista vähennetään tietojen luottamuksellisuuden varmistamiseen liittyvät kulut ja otetaan huomioon riskit, jotka liittyvät kilpailijoiden mahdollisuuteen käyttää tällaisia etuja. Riskilaskenta koostuu odotettavissa olevien säästöjen vähentämisestä vähentämällä asiantuntijoiden määrittämät sakot.
3. Syntyvät säästöt, ts. tulos on oikaistu tilikaudelle
4. Määritetään kustannussäästöjen nykyarvo IP-objektin koko käyttöajalta.
Arvioidun aineettoman hyödykkeen ja IP:n arvon arvo lasketaan kaavalla:
jossa Pji on j:nnen tuotteen myynnistä i:nnenä vuonna saatu voitto;
Ci on tavarayksikön hinta i:nnenä vuonna;
Cji on j:nnen tuotteen hankintahinta sen tuotannon aikana i:nnenä vuonna tuotettujen aineettomien hyödykkeiden kanssa ja ilman;
Qji on j:nnen tuotteen tuotantomäärä i:nnenä vuonna;
T - tavaroiden tuotanto- ja myyntikausi;
r - alennuskerroin.
Voitonjakomenetelmä
Tätä menetelmää käytettäessä oletetaan, että aineettomien hyödykkeiden ja immateriaaliomaisuuden tuotto jaetaan lisenssinantajan ja lisenssinsaajan kesken. Tämän menetelmän laskemiseen on kaksi vaihtoehtoa.
Split-menetelmä (voittomarginaali on vakaa)
Voitto on vakaa, samankokoinen ja kertyy määräämättömän ajan.
Laskenta sisältää seuraavat vaiheet:
1) Määritetään lisenssillä valmistetun tuoteyksikön myynnistä saatava arvioitu voitto. Kun lisenssinsaaja valmistaa lisenssillä uuden tuotteen, jota ei ole aiemmin valmistettu, odotettu voitto määritetään kaavalla:
Pr = C - C, (23)
missä Pr on tuotantoyksikön myynnistä lisenssillä saatu voitto, den. yksiköt;
P on tuotantoyksikön myyntihinta teknologiansiirtosopimuksen koko voimassaoloajalta. yksiköt;
C - kustannukset tuotantoyksikköä kohti, den. yksiköitä
Arvioitaessa sellaisen lisenssin arvoa, jota käytetään lisenssinsaajan aiemmin valmistamien tavaroiden tuottamiseen ilman uutta teknologiaa, laskenta suoritetaan eri tavalla:
Pr = Pr1 - Pr2 = (C1 - C1) - (C2 - C2), (24)
missä Pr1, Ts1, C1 ovat voitto, myyntihinta ja kustannukset lisenssillä tuotettujen tuotteiden yksikköä kohti, vastaavasti den. yksiköt;
Pr2, Ts2, C2 - vastaavasti lisenssinsaajan käytössä olevalla teknologialla tuotettujen tuotteiden voitto, myyntihinta ja yksikkökustannus, den. yksiköitä
Voitto määritellään hinnan ja tuotantokustannusten väliseksi eroksi, ja hinta ja kustannus ovat pysyviä arvoja.
2) Luvanhaltijan lisenssin käytöstä saaman lisävoiton keskimääräinen vuotuinen määrä lasketaan (rahayksikköinä):
Prsg = Pr * Qsg, (25)
jossa Qсг on arvioitu keskimääräinen vuosituotanto lisenssisopimuksen voimassaoloajalta, kpl, kg, lineaarinen. m, m3 jne.
3) Lisenssinantajan osuus luvanhaltijan keskimääräisestä vuotuisesta lisävoitosta lasketaan (rahayksikköinä):
Plr = Prsg * D, (26)
missä Plr on lisenssinantajan voitto, den. yksiköt;
D on lisenssinantajan osuus lisenssinsaajan saamien vuosittaisten lisävoittojen keskimääräisestä määrästä, %.
Maailman teknologiansiirron käytännössä D on pääsääntöisesti 10 - 30 % lisenssinsaajan lisävoitosta.
4) Pääomitusaste lasketaan - R.
5) Lisenssin kustannus arvioidaan pääomittamalla lisenssinantajan osuus lisenssinsaajan keskimääräisestä vuosittaisesta lisävoitosta:
Jakomenetelmä (voittomarginaali on epävakaa)
Lisenssin hinta määritetään kaavalla:
jossa i on lisenssin mukainen tuotantovuosi;
T - lisenssisopimuksen voimassaoloaika;
Kd - diskonttokerroin (nykyisen arvon tekijä).
Voitonjakomenetelmässä vaikeinta on määrittää lisenssinantajan osuus.
Sen määrittäminen, mikä osuus tuotteiden (teknologian) kustannuksista johtuu IP-objektien käytöstä siinä
Tärkeimmät tekijät, jotka vaikuttavat lisenssinantajan osuuteen, ovat:
Lisenssin alainen alue, ts. luettelo maista, joissa lisenssinsaajalle on myönnetty oikeus käyttää immateriaalioikeuksia lisenssisopimuksen ehtojen mukaisesti;
Lisenssin mukaisten oikeuksien laajuus, ts. myönnetään yksin- tai ei-yksinomaisia oikeuksia;
IPR:n oikeudellisen suojan taso sopimuksessa määrätyllä alueella;
Lisenssituotteiden patenttipuhtaus;
Siirretyn teknisen dokumentaation määrä.
Lisenssinantajan osuus lisätulosta, joka saadaan teollisoikeudellista kohdetta, eli keksintöä tai hyödyllisyysmallia, käyttävien tuotteiden myynnistä, voidaan määrittää seuraavilla kertoimilla:
Saavutettu tulossuhde;
Monimutkaisuuskerroin teknisen ongelman ratkaisemiseksi;
Uutuustekijä.
Kerroinarvot on esitetty liitteessä 1.
Pääominaisuus ymmärretään uudeksi olennaiseksi piirteeksi, joka on esitetty patenttivaatimusten erottuvassa osassa muodossa: toimenpide menetelmässä, elementti rakenteessa, ainesosa koostumuksessa. Jos keksinnön kohteena on kemiallisesti saatu aine, jonka rakenne ei kuulu mihinkään kemiassa tunnetuista rakenteista, kertoimen arvoksi otetaan 0,8.
Kohteessa (tuotteessa) käytetystä keksinnöstä tai hyödyllisyysmallista johtuva voitto-osuus lasketaan kolmen kertoimen tulona. Keksinnön käytöstä saatavan voiton määrittämiseksi keksintöä käyttävästä kohteesta (tuotteesta) saadun kokonaisvoiton määrä kerrotaan tätä keksintöä kuvaavien kertoimien tulolla:
D = P * * * , (29)
missä D on voitto keksinnön käytöstä;
P on teknisen kohteen kokonaisvoitto.
Jos esine (tuote) käyttää useita keksintöjä, hyödyllisyysmalleja, määritetään ensin kaikille keksinnöille, hyödyllisyysmalleille, joiden käytön hyödyllinen vaikutus ilmaistaan voitona, kuuluva kokonaisosuus voitosta ja sitten tästä kokonaisosuudesta. kunkin käytetyn keksinnön tai hyödyllisyysmallin osuudet.
Kaikille keksinnöille kuuluvan kokonaisvoiton määrittämiseksi kunkin kertoimen enimmäisarvo valitaan kullekin keksinnölle vahvistetuista arvoista. Kertoimien maksimiarvo voi koskea joko yhtä tekniikan kohteena olevaa keksintöä tai kahta tai kolmea erilaista keksintöä.
Kertoimien maksimiarvojen perusteella määritetään kaikille objektissa käytetyille keksinnöille tai hyödyllisyysmalleille kuuluva voitto:
Dyhteensä = P * max * max * max , (30)
Kohteessa käytetyn i:nnen keksinnön tai hyödyllisyysmallin tuotto määritetään kaavalla:
missä i on keksintö (hyötymalli), josta lasketaan voitto (1 n on käytettyjen keksintöjen (hyötymallien) lukumäärä. Toisin kuin keksinnön tai hyödyllisyysmallin hinta, teollisen muotoilun kustannuksia ei määrää niinkään sen avulla saavutettu tekninen tulos, vaan sen omaperäisyys (uutuus), ratkaistavan suunnitteluongelman monimutkaisuus ja tuotteiden määrä. valmistettu teollista muotoilua käyttäen. Teollisen mallin hinta määräytyy sen teknisen kohteen voiton (tulon) osuudena, jossa teollista mallia käytetään. Tämä osuus lasketaan kolmen kertoimen tulona: omaperäisyyskerroin, suunnittelutehtävän kompleksisuuskerroin ja saavutettu tuloskerroin. Kerroinarvot on esitetty liitteessä 2 Immateriaaliomaisuus edustaa yksilön tai oikeushenkilön yksinoikeutta henkisen toiminnan tuloksiin ja vastaaviin yksilöinnin keinoihin (tavaramerkit, palvelumerkit, kauppanimet jne.). Tieteen ja tekniikan saavutukset, kirjalliset, taiteelliset, musiikkiteokset ja muut luovan toiminnan kohteet ovat henkisen omaisuuden kohteita, niillä on aineeton luonne, erilainen sisältö ja esitysmuoto. Venäjän teoriassa ja käytännössä termiä "aineeton omaisuus" käytetään suurimmassa osassa tapauksista kuvaamaan liiketoimintaprosessin aineettomia kohteita, ja yrityksen kirjanpidossa ja raportoinnissa käytetään käsitettä "aineeton omaisuus". . Tuo on "Intellectual Property" = "Aineettomat hyödykkeet" Aineettomat hyödykkeet määritellään "sijoituksiksi aineettomiin hyödykkeisiin, joita käytetään liiketoiminnassa pitkään ja tuottavat tuloa". Venäjän federaation kirjanpitoa ja raportointia koskevien määräysten 55 kohdan mukaan aineettomiin hyödykkeisiin, joita käytetään taloudellisessa toiminnassa yli 12 kuukautta ja jotka tuottavat tuloa, sisältyvät oikeudet: Aineettomiin hyödykkeisiin liittyvien oikeuksien arvostuksella on paljon yhteistä aineellisen omaisuuden arvioinnin kanssa. Aineettomille hyödykkeille ei kuitenkaan ole universaalia tarkkaa menetelmää arvon määrittämiseen, koska jokainen niistä on niin yksilöllinen, että on mahdotonta luoda matemaattista algoritmia aineettoman hyödykkeen arvon luotettavalle ja tarkalle laskennalle. Lisäksi aineettomien hyödykkeiden arvoon vaikuttavat monet erilaiset tekijät. Harjoittelevien arvioijien on kuitenkin oltava tietoisia tämän alan teoreettisesta kehityksestä ja mahdollisuuksien mukaan käytettävä tämän tutkimuksen tuloksia käytännössä. Aineettomien hyödykkeiden arvon käytännön arviointiin asiantuntijat suosittelevat kustannus-, tuotto- ja yhdistettyjä lähestymistapoja, joita yleensä käytetään muuntyyppisten omaisuuserien arvioinnissa. TUOLÄHESTYMISTAPA aineettomien hyödykkeiden arvostukseen Tulolähestymistavan perusmenetelmät aineettomien hyödykkeiden arvioinnissa: Tuloperusteisen lähestymistavan käyttö aineettomien hyödykkeiden arvostuksessa riippuu mahdollisuudesta saada tuloa henkisen omaisuuden käytöstä. Immateriaaliomaisuuden käytöstä saatava tulo on tekijänoikeuden haltijan myönnetystä immateriaalioikeudesta saamien kassatulojen ja käteismaksujen (jäljempänä kassavirta) välinen ero tietyn ajanjakson aikana. Tärkeimmät rahakuitit ovat maksut myönnetystä henkisen omaisuuden käyttöoikeudesta, esimerkiksi rojaltit, kertakorvaukset ja muut. Myönnetyn immateriaalioikeuden maksujen määrä lasketaan todennäköisimmän arvon perusteella, joka voi syntyä, kun kaupan osapuolet toimivat kohtuullisesti, heillä on kaikki tarvittavat tiedot, eikä maksujen määrään vaikuta mikään poikkeuksellisissa olosuhteissa. Tärkeimmät henkisen omaisuuden hyödyn muodot ovat: Aineettoman hyödykkeen käytöstä saatavat hyödyt määritetään vertaamalla suoraan immateriaaliomaisuuden käytöstä saatavan kassavirran määrää, riskiä ja saamisajankohtaa kassavirran määrään, riskiin ja vastaanottoajankohtaan. tekijänoikeuksien haltija saisi, jos immateriaaliomaisuutta ei käytetä. Immateriaaliomaisuuden markkina-arvon määrittäminen tuloperusteisella menetelmällä tapahtuu diskontaamalla tai pääomittamalla immateriaalioikeuksien käytön rahavirrat. Alennettu kassavirtamenetelmä Arvostuskohteille, jotka saman ajanjakson aikana tuottavat henkisen omaisuuden käytöstä eriarvoisia rahavirtoja, arvo määritetään diskonttaamalla immateriaalioikeuksien käytöstä tulevat rahavirrat. Immateriaalioikeuksien markkina-arvon määrittäminen diskonttauksen perusteella sisältää seuraavat perustoimenpiteet: Tässä tapauksessa diskonttauksella tarkoitetaan prosessia, jossa kaikki immateriaalioikeuksien käytöstä syntyvät tulevat rahavirrat tuodaan arviointipäivään arvioijan määrittelemällä diskonttokorolla. Arvostettavan immateriaaliomaisuuden tuottamien kassavirtojen diskonttokorkoa laskettaessa tulee ottaa huomioon: riskitön pääoman tuottoaste; pääomasijoittamiseen liittyvän riskipreemion määrä arvioidun immateriaaliomaisuuden hankintaan; riskitasolla vastaavien sijoitusten pääoman tuottoaste. Tässä tapauksessa riskittömäksi pääoman tuottoasteeksi määritellään vähiten riskialttiimman pääomasijoituksen tuotto (esimerkiksi korkeimman luotettavuusluokan pankkien talletusten tuotto tai tuottoaste valtion arvopapereiden erääntymiseen asti). Suoran tulon pääomitusmenetelmä Arvostuskohteille, jotka tuottavat henkisen omaisuuden käytöstä samana ajanjaksona kassavirtoja, samanarvoisia tai muuttuvat samalla tahdilla, arvo määritetään aktivoimalla tulevaisuuden kassavirrat henkisen omaisuuden käytöstä. Immateriaaliomaisuuden markkina-arvon määrittäminen pääomituksen perusteella sisältää seuraavat perustoimenpiteet: Pääomittaminen tarkoittaa arvostuspäivänä kaikkien niiden kassavirtojen tulevien arvojen määrittämistä, jotka ovat keskenään yhtä suuret tai muuttuvat samalla tahdilla immateriaalioikeuksien käytöstä yhtäjaksoisesti. Laskelma tehdään jakamalla henkisen omaisuuden käytön kassavirran määrä ensimmäiseltä arviointipäivän jälkeiseltä ajanjaksolta arvioijan määrittämällä asianmukaisella pääomitusasteella. Arvioidun immateriaaliomaisuuden tuottamien kassavirtojen pääomitusastetta laskettaessa tulee ottaa huomioon: diskonttauskoron arvo (pääoman tuotto); todennäköisin henkisen omaisuuden käytön kassavirtojen muutosvauhti ja todennäköisin sen arvon muutos (esimerkiksi jos henkisen omaisuuden arvo laskee sen jäljellä olevan taloudellisen käyttöiän lyhenemisen vuoksi, ota huomioon tuotto henkisen omaisuuden hankintaan sijoitettu pääoma). Immateriaaliomaisuuden tuottamien kassavirtojen pääomitusaste voidaan määrittää jakamalla samankaltaisen aineettoman omaisuuden tuottaman kassavirran määrä sen hinnalla. Rojaltivapausmenetelmä Rojaltivapausmenetelmää käytetään patenttien ja lisenssien arvon arvioimiseen. Patentin haltija myöntää toiselle henkilölle oikeuden käyttää immateriaaliomaisuutta tiettyä korvausta vastaan (rojalti). Rojalti ilmaistaan prosenttiosuutena patentoidulla tuotteella valmistettujen tuotteiden myynnistä saaduista kokonaistuloista. Tässä menetelmässä henkisen omaisuuden arvo on patentin tai lisenssin taloudellisen käyttöiän aikana tulevien rojaltimaksujen nykyarvo. Rojalti määräytyy markkina-analyysin perusteella. Rojaltivapautusmenetelmää on kolme muunnelmaa, jotka eroavat laskentapohjalta (bruttotulo, lisävoitto, bruttovoitto). Teollis- ja tekijänoikeuksien kustannuslaskenta rojaltivapausmenetelmällä suoritetaan useissa vaiheissa. Kaava immateriaaliomaisuuden laskemiseksi rojaltivapausmenetelmällä on: Вt - t-vuoden tulot; R - teollisuuden rojaltiprosentti; Zt - kustannukset, jotka liittyvät aineettoman hyödykkeen säilyttämiseen voimassa t-vuonna; T - patentin voimassaoloaika, vuotta. Rojaltimenetelmää käyttävän lisenssin hinta lasketaan seuraavasti: Вt - tulot lisenssituotteiden myynnistä t-vuonna; Ri - rojaltisumma i-vuonna, %; T - lisenssisopimuksen voimassaoloaika, vuotta. Esimerkiksi rojaltimaksut ovat 20–25 % lisenssinantajan lisävoitosta tai 0,5–14 % myyntimäärästä, kustannuksista tai tuotteen hinnasta. Jos tietystä toimialasta tai lisenssin kohteesta ei ole tietoja, rojaltimaksut lasketaan ottaen huomioon tuotannon kannattavuus ja lisenssinantajan osuus lisenssinsaajien voitoista: P - lisenssituotteiden tuotannon ja myynnin kannattavuus; d - lisenssinantajan voiton osuus lisenssinsaajan kokonaisvoitosta lisenssin alaisten tuotteiden tuotannosta ja myynnistä (10 - 50 %). Menetelmän ydin on laskea toimialan keskimääräinen omaisuuden tuotto ja sitten verrata sitä vastaavaan tutkittavan yrityksen indikaattoriin. Oletetaan, että yritys, jonka aineettomat hyödykkeet eivät näy taseessa (tai aliarvostettuun arvoon), saa lisävoittoa sen käytöstä. Tämä voitto kerrottuna pääomitussuhteella paljastaa suoraan aineettomien hyödykkeiden hankintahinnan. Aineettomien hyödykkeiden arvon arvioinnin vaiheet ylivoittomenetelmällä: 1. kaikkien omaisuuserien markkina-arvon määrittäminen; 2. arvioitavan yrityksen voiton normalisointi; 3. toimialan keskimääräisen varojen tuoton määrittäminen; 4. odotetun voiton laskeminen, joka perustuu alan keskitulon kertomiseen varojen (tai oman pääoman) määrällä; 5. ylimääräisen voiton määrittäminen (odotettu voitto vähennetään normalisoidusta voitosta); 6. lasketaan sijoituskiinteistön arvo jakamalla ylijäämä tuotto pääomitussuhteella. Profit Advantage -menetelmä Voittoetulla tarkoitetaan arvioidun aineettoman hyödykkeen tuottamaa lisävoittoa. Voittoetu muodostuu joko verrattuna yrityksiin, jotka tuottavat samanlaisia tuotteita, mutta eivät käytä arvioitua tutkimusajanjaksoa, tai verrattuna saman yrityksen tuotteiden tuotantoon, mutta ennen arvioitua tutkimusajanjaksoa. Tämän menetelmän ydin on ennustaa ja arvioida rahallisessa muodossa voittoetu, joka syntyy koko aineettoman hyödykkeen käyttöajan, saattaa se nykyarvoonsa ja summata se - tämä on arvostetun henkisen omaisuuden arvo. kohde. Yleinen kaava aineettomien hyödykkeiden arvioimiseksi voittoetumenetelmällä: ∆P - voittoetu r - diskonttokorko; T on voittoedun saavuttamisen odotettu aika. Tällä menetelmällä lisenssin hinta määritetään lisenssinantajan osuudena immateriaalioikeuksien käytön seurauksena saadusta lisävoitosta, joka siirtyy lisenssisopimuksen solmimisen yhteydessä. Lisenssit = Dl-ra*∑Vt * (Tsed – Sed) * Kdisk, jossa: Dl-ra – lisenssinantajan osuus; Vt – tuotantomäärä 1 vuodelta; T – jaksojen lukumäärä; Цt – yksikköhinta; Ct – tuotantoyksikkökustannukset; Kdisk – alennustekijä. Lisenssinantajan osuuden määrittämiseksi otetaan huomioon 5 tekijää: 1. Lisenssin alainen alue eli luettelo maista, joissa lisenssinsaajalle on myönnetty lisenssisopimuksen ehtojen mukaisesti oikeus käyttää teollista omaisuutta lisenssin alaisten tuotteiden tuotannon ja myynnin järjestämiseen. Se lasketaan käyttämällä sopimuksessa määritellyn alueen indikaattoria: Pt = Nt/Nв, jossa: Nt – sopimuksessa määriteltyjen maiden, alueiden lukumäärä; Nв – niiden maiden lukumäärä, joilla on johtava asema tämäntyyppisten tuotteiden tuotannossa (määritetty patenttitutkimuksen perusteella). 2. Lisenssin mukaisten oikeuksien laajuus eli mitä oikeuksia lisenssinsaaja on saanut lisenssisopimuksen ehtojen mukaisesti. Po = 1 – yksinoikeuslisenssi; Po = 0,5 – ei-yksinoikeudellinen lisenssi. 3. Teollisoikeuskohteen oikeudellisen suojan aste määritellyllä alueella: Ppo = Npo/Nt, jossa: Npo – niiden maiden lukumäärä määritellyllä alueella Nt, joissa lisenssin kohteelle tarjotaan immateriaalioikeuksien oikeudellinen suoja. 4. Mahdollisuus myydä tuotteita lisenssillä esteettömästi rikkomatta kolmen osapuolen oikeuksia sovitulla alueella (lisenssin alaisten tuotteiden patenttipuhtaus): Рпч = Nпч / Nt, jossa: Npch – niiden maiden lukumäärä määritellyllä alueella Nt, joissa patentin puhtaustutkimus suoritettiin. 5. Siirretyn dokumentaation määrä (suunnittelu – 30 %); Op – täydellinen dokumentaatiopaketti. Kaikki nämä 5 tekijää yhdistetään yhdeksi kaavaksi: Lisenssinantajan osuus = 0,3*(Pt+Po+Ppo+Ppch+Pod)/5 Olemme siis tarkastelleet pääasiallisia tuloperusteisen aineettomien hyödykkeiden arviointimenetelmiä. KUSTANNUSLÄHESTYMISTAPA aineettomien hyödykkeiden arvioinnissa Kustannusmenetelmää käytetään varastointiin, tasekirjanpitoon ja immateriaaliomaisuuden vähimmäishinnan määrittämiseen, jonka alapuolella liiketoimesta tulee tappiollinen aineettoman hyödykkeen omistajalle. Osana kustannuslähestymistapaa aineettomien hyödykkeiden ja henkisen omaisuuden arvon arvioinnissa käytetään seuraavia menetelmiä: Menetelmä aineettomien hyödykkeiden arvioinnin todellisten kustannusten summaamiseksi Todellisten kustannusten summausmenetelmä soveltuu tekijänoikeuksien haltijoiden itsensä luomiin immateriaalioikeuksiin. Immateriaaliomaisuuden hinta tämän menetelmän puitteissa määritetään kaavalla: SZ(todellinen) = C1 + C2+ C3+ C4, missä: SZ (todellinen) - arvioidun aineettoman hyödykkeen arvon arvioitu arvo; C1 - aineettoman hyödykkeen luomisesta aiheutuvat kustannukset ovat kokonaistutkimuksen suorittamisesta ja teknisen dokumentaation kaikkien vaiheiden kehittämisestä aiheutuneiden todellisten kustannusten summa laskettuna kannattavuus huomioon ottaen. C2 - aineettoman hyödykkeen oikeudellisen suojan kustannukset; C3 - markkinointitutkimuksen kustannukset; C4 - aineettoman hyödykkeen saattaminen valmiiksi teolliseen käyttöön ja kaupalliseen myyntiin. Jälleenhankintamenomenetelmä aineettomien hyödykkeiden arvioinnissa Tämä menetelmä perustuu aineettomiin hyödykkeisiin liittyvien oikeuksien arvon tunnistamiseen sen jälleenrakennuskustannusten kanssa ottaen huomioon kohtuullinen määrä voittoa. Tällaiseen jälleenrakennukseen liittyy arvostetun immateriaaliomaisuuden laskennan täydellinen kopiointi ja sen oikeudellisen suojan kustannukset huomioon ottaminen. Laskentakaava: Сз = Кс S∑Зi x Ki x Kii, Сз - IP:n palauttamiskustannukset; Kc on aineettomien hyödykkeiden vanhentumiskerroin (poisto) laskutuskauden viimeiseen vuoteen mennessä; Зi - aineettomien hyödykkeiden luomisesta aiheutuneet kustannukset i:nnenä vuonna; Ki on kertoimen numeerinen arvo eri aika-arvoestimaattien tuomiseksi tilivuodelle (pankkikorkojen korotuskerroin) i. tilikaudelle; Kii on indeksointikerroin, joka ottaa huomioon hintaindeksien muutokset i:nnellä tilikaudella. Ks - määritetään kaavalla: Ks = 1 – Tf/Tn, jossa: Tn - vakuusasiakirjan, lisenssin nimellinen voimassaoloaika; Tf - vakuusasiakirjan, lisenssin todellinen voimassaoloaika ja laskutuskauden viimeinen vuosi; t on laskutuskauden ensimmäinen vuosi; T on laskutuskauden viimeinen vuosi. Aineettomien hyödykkeiden markkina-arvon määrittäminen jälleenhankintamenomenetelmällä sisältää seuraavat päävaiheet: Jälleenhankintamenomenetelmä aineettomien hyödykkeiden arvostuksessa Jälleenhankintakustannusmenetelmässä oletetaan, että arvostuksessa käytetään arvostetun immateriaaliomaisuuden analogia, jolla on samankaltaisia kuluttajaominaisuuksia. Lasketussa kustannuksissa on otettu huomioon immateriaaliomaisuuden - arvioitua immateriaaliomaisuutta korvaavan analogin - saattaminen valmiiksi jatkokäyttöön suunniteltuihin tarkoituksiin. Tällaisia kustannuksia voivat olla luomiskustannusmenetelmässä luetellut kustannukset, joissa on huomioitu palkkion määrä vain henkilöille, jotka ovat myötävaikuttaneet korvaavan immateriaaliomaisuuden hankintaan ja saattaneet sen tilaan, joka soveltuu jatkokäyttöön suunniteltuihin tarkoituksiin. . Nykykustannusmenetelmä laskettaessa arvioidun kohteen nykyistä markkina-arvoa sisältää todellisten menneiden arvioiden kohteen luomiseen ja käyttöön valmistautumiseen liittyvien kustannusten uudelleenlaskemisen nykyarvoon ottaen huomioon rahan ajan kuluessa tapahtuvat muutokset. Kaava: Сз(pr.) = Сз(todellinen) S∑Ki Di /100, Sz(pr.) - alemmat kustannukset; Сз(todelliset) - todelliset kustannukset; Di on todellisten kustannusten osuus i. vuonna, %; Ki - kertoimen numeerinen arvo arvoestimaattien tuomiseksi eri aikoina tilikaudelle (pankkikorkojen korotuskerroin) määritetään kaavalla: 1) tilivuotta edeltävältä ajalta: Ki = (1 + E)T-tp 2) laskutusvuotta seuraavan ajanjakson osalta: Ki = 1/(1 + E)T-tp, jossa: E - standardi arvoarvioiden tuomiseksi eri aikoina, laskettuna kaavalla: E = a/100, missä: a- pankkikorko (jälleenrahoituskorko); tp - vuosi, jolloin arvostus on alennettu tilivuodeksi (oikeussuojan kohteen alkuperäinen kehitysvuosi, esineen yksinoikeuksien alkuperäinen voimassaolovuosi, lisenssisopimuksen voimassaolovuosi jne. .). Näin ollen olemme käyneet läpi tärkeimmät lähestymistavat ja menetelmät henkisen omaisuuden ja aineettoman omaisuuden arvioimiseksi. 6. Laske liikearvon arvo jakamalla ylimääräinen tulos pääomitussuhteella. Esimerkki. Oletetaan, että yrityksen omaisuuden markkina-arvoksi on arvioitu 40 000 $, normalisoitu nettotulos $ 16 000. Keskimääräinen omaisuuden tuotto on 15 %. Pääomitusaste - 20%. Liikearvon arvo on tarpeen arvioida. Laskenta-algoritmi on seuraava: On huomattava, että arvioijan on poistettava yrityksen todellisesta nettotuloksesta operatiiviset tulot. Jotkut arvioijat käyttävät keskimääräisiä varoja ja keskiansioita tietyltä ajanjaksolta, yleensä viiden vuoden ajalta, laskeakseen ylimääräisiä ansioita. Mutta tämä lähestymistapa on perusteltu, jos valitun ajanjakson tiedot heijastavat kohtuullisia tulevaisuuden odotuksia, ja lisäksi "epänormaalit vuodet", joiden voittotasot ovat huomattavasti keskiarvon ylä- tai alapuolella, tulisi jättää huomioimatta. Viimeisten vuosien voittojen yksinkertaisen keskiarvon tai painotetun keskiarvon käyttäminen ottamatta huomioon sitä, kuinka takautuva informaatio heijastaa mahdollisia tulevia voittoja, johtaa yrityksen ali- tai yliarvostukseen. Ylitulon menetelmää käytettäessä tärkein ongelma on liikearvon arvon laskennassa käytettävän pääomitusasteen oikea valinta. Tyypillisesti sijoittajat maksavat liikearvosta saatavan odotetun tulevan voiton enintään viiden vuoden ajalta. Näillä olettamuksilla pääomitusaste lasketaan käänteislukuna niiden ylituottovuosien lukumäärästä, joista sijoittaja on valmis maksamaan. Esimerkiksi, jos sijoittaja on valmis maksamaan viiden vuoden ylituloa vastaavan summan, pääomitusaste on 20 %. Diskontoitu kassavirtamenetelmä. Kassavirtoja diskontattaessa tehdään seuraavat työt: 1. Määritetään odotettu jäljellä oleva taloudellinen vaikutusaika, ts. ajanjakso, jolta ennakoidut tulot on diskontattava. 2.
Ennustetaan kassavirtaa (CF) ja aineettoman hyödykkeen tuottoa. 3.
Diskonttauskorko määräytyy. 4.
Tulevien tulojen kokonaisnykyarvo lasketaan. 5.
Aineettoman hyödykkeen tuoton käypä arvo määritetään V ennusteen jälkeinen ajanjakso (tarvittaessa). 6.
Kaikkien tuloarvojen summa ennuste- ja jälkiennustejaksolla määritetään. Rojaltivapausmenetelmä. Tällä menetelmällä arvioidaan patenttien ja lisenssien arvoa. Patentin haltija myöntää toiselle henkilölle oikeuden käyttää immateriaaliomaisuutta tiettyä korvausta vastaan (rojalti). Rojalti ilmaistaan prosenttiosuutena patentoidulla tuotteella valmistettujen tuotteiden myynnistä saaduista kokonaistuloista. Tässä menetelmässä henkisen omaisuuden arvo on patentin tai lisenssin taloudellisen käyttöiän aikana tulevien rojaltimaksujen nykyarvo. Rojalti määräytyy markkina-analyysin perusteella. Tässä menetelmässä on sekä tulojen että vertailevan lähestymistavan piirteitä. Menetelmän päävaiheet: 1. Ennuste tehdään myyntimääristä, joista odotetaan rojaltimaksuja. Lisenssillä valmistettujen tuotteiden määrä on määriteltävä jokaiselle vuodelle ottaen huomioon se, että sen ensimmäisinä kehitysvuosina ei ehkä ole tuotantoa, sitten määrät kasvavat, sitten lasku vanhentumisesta johtuen. innovaatiosta. 2.
Rojaltimaksu määräytyy. Tiedot on otettu standardirojaltimäärien taulukosta (katso taulukko 6.14). 3.
Patentin tai lisenssin taloudellinen kestoaika määräytyy. Laki- ja taloudellinen käyttöikä ei välttämättä ole sama, joten maksun kestosta tulee tehdä realistinen ennuste. 4.
Odotetut rojaltimaksut lasketaan laskemalla prosenttiosuus ennakoidusta myynnistä. 5.
Odotetuista rojaltimaksuista vähennetään kaikki patentin tai lisenssin saamiseen liittyvät kulut (oikeudelliset, organisatoriset, hallintokulut). 6.
Rojaltimaksujen diskontatut voittovirrat lasketaan. 7.
Rojaltimaksuista saatujen voittovirtojen nykyarvojen summa määritetään. Taulukko 6.13. Lisenssimaksu rojaltivapausmenetelmällä Taulukko 6.14. Normaalit rojaltimäärät, jotka perustuvat lisensoitujen tuotteiden bruttomyyntimäärään Taulukko 6.15. Normaalit rojaltihinnat toimialoittain, jotka perustuvat lisensoitujen tuotteiden bruttomyyntiin Siten rojaltimaksuihin perustuva lisenssihintakaava on seuraava: Voittohyötymenetelmä. Tätä menetelmää käytetään usein keksintöjen arvon arvioinnissa. Se määräytyy niiden käytöstä saatavan voiton perusteella. Voittoetulla tarkoitetaan arvostetusta aineettomasta hyödykkeestä saatavaa lisävoittoa. Se on yhtä suuri kuin keksintöjen käytöstä saadun voiton ja sen voiton erotus, jonka valmistaja saa myymällä tuotteita käyttämättä keksintöä. Tämä vuotuinen voittoetu diskontataan sen odotetulla saamisella. Kustannusperiaatteen soveltaminen aineettomien hyödykkeiden arvostukseen Kun aineettomien hyödykkeiden arvostuksessa käytetään kustannusmenetelmää, käytetään seuraavaa: luomiskustannusmenetelmä; kustannushyötymenetelmä. Luomisen kustannusmenetelmä. Sen päävaiheet ovat seuraavat: 1. Koko vaihtokustannus tai kokonaiskustannus määritetään aineettoman hyödykkeen takaisinperiminen. Kaikki sen luomiseen, hankintaan ja toteuttamiseen liittyvät todelliset kustannukset tunnistetaan. Aineetonta hyödykettä hankittaessa ja käytettäessä on otettava huomioon seuraavat menotyypit: hankkia omistusoikeuksia; aineettomia hyödykkeitä käyttävien tavaroiden tuotannon kehittämiseen; markkinointia varten: tutkimus, analysointi ja tiedon valinta ehdotettujen teollisoikeuksien kohteiden analogien määrittämiseksi. Kun aineetonta hyödykettä luodaan itse yrityksessä, on otettava huomioon seuraavat kustannukset: hakutyöhön ja aiheen kehittämiseen; luoda kokeellisia näytteitä; kolmansien osapuolien organisaatioiden palveluihin (esimerkiksi henkisen omaisuuden tunnistamiseen, suojausasiakirjojen myöntämiseen); maksaa patenttimaksuja (patentin voimassa pitäminen); suunnittelun, teknisen, teknologisen ja suunnitteludokumentaation luomiseen; raportin valmistelua ja hyväksymistä varten. 2. Kertoimen arvo ottaen huomioon aste aineettoman hyödykkeen vanhentuminen. 3. Aineettoman hyödykkeen jäännösarvo lasketaan ottaen huomioon teknisen ja taloudellisen merkityksen kerroin sekä vanhentumiskerroin. Teknis-taloudellinen merkittävyyskerroin K määritetään seuraavalla asteikolla1: 1.0 - keksinnöt, jotka liittyvät yhteen yksinkertaiseen osaan, yksinkertaisen prosessin yhden parametrin muutokseen, yhteen prosessioperaatioon, yhteen reseptiainesosaan; 1.5 - keksinnöt, jotka liittyvät muun kuin pääyksikön monimutkaisen osan suunnitteluun, useiden yksinkertaisten toimintojen parametrien muuttamiseen, useiden reseptin pienempien ainesosien muuttamiseen; 2.0 - keksinnöt, jotka liittyvät yhteen pääyksikköön tai useampaan ei-pääyksikköön, osa ei-pääprosesseja, osa ei-pääreseptiä; 2.5 - koneiden, laitteiden suunnitteluun liittyvät keksinnöt, koneet, laitteet, teknologiset prosessit, reseptit; 3.0 - monimutkaisen järjestelmän rakenteisiin liittyvät keksinnöt ohjaus, monimutkaiset integroidut teknologiset prosessit, erityisen monimutkaiset reseptit; "Asteikon ehdottivat Venäjän federaation tekniikan akatemian asiantuntijat. 4.0 - keksinnöt, jotka liittyvät suunnitteluun, teknologisiin prosesseihin, erityisen monimutkaisiin resepteihin ja pääasiassa uusiin tieteen ja teknologian alueisiin; 5.0 - keksinnöt, joilla ei ole prototyyppiä - pioneerikeksinnöt. Aineettoman hyödykkeen arvoa arvioitaessa käytetään joskus sellaista kustannusmenetelmää kuin kustannusvoittomenetelmää. Se sisältää sekä kustannus- että vertailevan lähestymistavan osia. Aineettoman hyödykkeen arvoa mitataan määrittämällä sen käytöstä aiheutuvat kustannussäästöt esimerkiksi osaamista sovellettaessa. Esimerkki. Yhtiö omistaa tuotetuotannon osaamisen. Tuotteiden valmistuksen hinta ilman osaamista on 6,5 dollaria yksikköä kohden. Samaan aikaan 45 % kustannuksista on työvoimakustannuksia. Kyseinen yritys myy 300 000 tuotetta vuodessa. Osaaminen antaa yritykselle mahdollisuuden säästää 1,25 dollaria jokaisesta tuotetusta tuotteesta käytettyjen materiaalien ja 40 % työvoimakustannusten ansiosta. Ennusteiden mukaan tämä etu jatkuu 6 vuotta. Osaamisen kustannukset on arvioitava 15 prosentin diskonttokorolla. 1.
Materiaalisäästöt - 375 000 dollaria (300 000 kpl 1,25). 2.
Työvoimakustannussäästöt: tuotantokustannukset ilman taitotiedon käyttöä on 1 950 000 dollaria (300 000 kpl 6,5); työvoimakustannukset (45 %) vastaavat 877 500 dollaria; Työvoimasäästöt ovat 351 000 dollaria (40 % 877 500:sta). 3.
Kustannusvoitto 726 000 dollaria (375 000 + 351 000). 4.
Kustannusedun kesto on 6 vuotta. 5.
Kustannuslaskenta: annuiteetin nykyisen arvon kerroin (6 vuotta 15 prosentin korolla) - 3,784; hinta on 2 747 184 dollaria (726 000 3 784). Vertaileva lähestymistapa perustuu tehokkaasti toimivien markkinoiden periaatteeseen, joilla sijoittajat ostavat ja myyvät samantyyppisiä omaisuuseriä itsenäisesti itsenäisesti. Tietoja vastaavista liiketoimista verrataan arvioitaviin. Arvostettavan omaisuuden edut ja haitat verrattuna valittuihin analogeihin otetaan huomioon tekemällä tarvittavat muutokset. On tarpeen ottaa huomioon, että arvostettavan kohteen erityispiirteistä johtuen vertailevan lähestymistavan käytölle on merkittäviä rajoituksia aineettomien hyödykkeiden arvostuksessa.
Rojaltisumma riippuu seuraavista tekijöistä:
Liiallisen voiton menetelmä
Voitonjakomenetelmä
Maailmankäytännössä lisenssisopimuksia tehtäessä lisenssinantajan osuus asetetaan 10-30 prosentin alueelle. 
Ladataan...
